中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 基础资产信用质量较好：入池资产借款人加权平均年龄为33.57岁，收入稳定，还款意愿强，偿债能力稳定。
- 入池贷款利率较高：加权平均利息率为6.92%，利差为证券本息偿付提供信用支持。
- 基础资产分散度很好：涉及20,765笔贷款，单笔贷款最大未偿本金余额占比0.016%，地区涉及30个省，集中风险很低。
- 抵押物能有效提升违约贷款的回收率：加权平均初始贷款价值比为59.22%，抵押物均为新车，变现能力较好。
- 优先级/次级结构及初始超额抵押提供信用支持：优先A级获得15.91%信用支持，优先B级获得4.94%信用支持，初始超额抵押1,164.71万元（占资产池1.15%）。
- 初始起算日至预计信托设立日积累利息回收款：期间获得3个月利息回收款，约占资产池总额的1.40%，形成超额抵押。
- 流动性储备金账户设置缓释流动性风险：必备流动性储备金额为应支付优先A级证券利息、优先B级证券利息、税收及各项费用的两倍。
- 交易结构风险较低：设置了加速清偿事件、违约事件等信用触发机制，抵销和混同风险较低。
🟥 负面观点
- 入池贷款加权平均账龄较短：加权平均账龄为6.86个月，历史信用表现较少。
- 静态样本池与基础资产池部分特征存在不一致：在还款类型、合同期限分布、初始贷款价值比等方面需对参数调整，违约分布参数的估计存在相对误差。
- 未办理抵押权转让变更登记：存在无法对抗善意第三人的风险，但交易文件规定受托人有权要求办理转移/变更登记手续以缓释风险。
- 宏观经济增速面临放缓趋势：可能对基础资产未来信用表现产生不利影响，经济波动可能导致居民收入降低，造成评级结果偏差。