中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 基础资产信用质量较好，借款人平均年龄34.39岁，收入债务比3.72倍，还款意愿和能力稳定
- 基础资产分散度很高，涉及45,912笔贷款，单笔最大未偿本金余额40.71万元，占比0.0136%，地区涉及30个省，集中风险很低
- 发起机构历史数据跨度较长，同类贷款历史信用表现较好且稳定，累计违约率均值1.3098%，变异系数36.52%
- 优先级/次级结构提供较好信用支持，优先A级证券获得16.50%信用支持，优先B级证券获得11.50%信用支持
- 交易结构风险较低，设置了信用事件触发机制、抵销补偿处理条款、混同储备提取事件等缓释措施
🟥 负面观点
- 静态样本池与基础资产池某些特征不一致，违约分布参数估计存在相对误差，合同期限更长，宏观经济形势差异导致预期违约分布存在误差
- 入池贷款利率水平较低，加权平均利率3.99%，低于各级证券加权平均利率及信托相关税费和服务费率之和，初始超额抵押增信效果较弱
- 本期证券未办理抵押权转让变更登记，存在无法对抗善意第三人的风险，但交易文件规定发起机构须赎回相应资产以缓释风险
- 宏观经济增速面临放缓趋势，可能对基础资产未来信用表现产生不利影响，居民收入降低可能导致资产池信用表现与历史数据差异较大
- 初始起算日至预计信托设立日期间获得2.53个月的利息回收款，约占资产池总额0.80%，形成的超额抵押支持作用有限