中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 基础资产信用质量较好，借款人平均年龄34.74岁，加权平均收入债务比4.33倍，还款意愿和能力稳定。
- 基础资产分散度很高，涉及86,639笔贷款，单笔最大未偿本金余额9.75万元，占比0.003%，前十大借款人占比0.03%，地区涉及30个省，集中风险很低。
- 优先级/次级结构为优先级证券提供13.38%的信用支持。
- 入池贷款加权平均利率15.65%，大幅高于证券加权平均利率及相关费用之和，利差较高，有效降低流动性风险。
- 交易结构风险较低，抵销、混同、贷款服务机构缺位等风险有缓释措施，参与机构具备相应服务能力。
🟥 负面观点
- 历史数据反映的基础资产累计违约率处于较高水平，平均映射累计违约率5.74%，未来违约情况具有较大不确定性。
- 静态样本池与基础资产池某些特征和所经历的宏观环境可能存在差异，违约分布参数的估计可能存在一定误差。
- 未办理抵押权转让变更登记，存在无法对抗善意第三人的风险，虽有赎回条款缓释，但风险仍需关注。
- 宏观经济增速面临放缓趋势，可能对居民收入和汽车行业销量产生不利影响，进而影响基础资产信用表现和抵押车辆价值。
- 汽车金融公司盈利空间可能受挤压，导致信贷审核和管理政策变动，造成历史数据与实际表现差异。