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唯盈2018年第三期

基础信息

公告日期: 2018-08-30
簿记建档: 2018-09-06
设立日期: 2018-09-11
法定到期: 2024-04-26

付款周期: 每月
底层资产: 🚗汽车贷款
产品系列: 唯盈

簿记人: None

支持证券

当前状态发行状态

债券名称	剩余面额	当前余额	当前利率	起息日期	预期到期	发行规模	发行价格
A1	0.00	0.00	3.5 %	2018-09-11	2019-06-26	120,000.00	100.00
A2	0.00	0.00	3.7 %	2018-09-11	2020-02-26	253,500.00	100.00
B	0.00	0.00	4.79 %	2018-09-11	2020-04-26	18,000.00	100.00
次级资产支持证券	99.38	49,690.00	/	2018-09-11	None	50,000.00	None

名称	发行规模	配售规模	利率类型	加权平均期限	设立日期
优先A1级资产支持证券	120,000.00	120,000.00	固定利率	0.43000	2018-09-11
优先A2级资产支持证券	253,500.00	253,500.00	浮动利率	0.74000	2018-09-11
优先B级资产支持证券	18,000.00	18,000.00	浮动利率	1.55000	2018-09-11
次级资产支持证券	50,000.00	0.00	零息式	None	2018-09-11

售前报告:

中诚信国际信用评级有限责任公司

🟩 正面观点

优先A级证券获得17.00%的信用支持（来自优先B级、次级证券和1.89%超额抵押）
优先B级证券获得13.00%的信用支持（来自次级证券和1.89%超额抵押）
设置1.89%超额抵押提供额外信用支持
入池贷款87240笔，单笔平均未偿本金余额51581.75元，前50笔最大贷款占比仅0.43%，资产池分散性好
入池贷款全部为银监会五级分类中的正常类贷款，资产质量高
发起机构东风日产金融2017年末零售贷款不良率为0.03%
东风日产金融已成功发起九期个人汽车抵押贷款证券化项目，各期优先级证券均按时偿付
入池资产为静态组合，无循环购买风险

🟥 负面观点

38.24%贷款为浮动利率，优先A1级为固定利率，存在利率错配风险
入池贷款与优先级证券利率调整时点不一致，存在利率调整时间错配风险
东风日产金融仅提供2008年以来历史数据，未经历完整经济周期，历史表现预测力有限
基础资产转移至信托但未办理抵押权变更登记，存在无法对抗善意第三人的法律风险

中债资信评估有限责任公司

🟩 正面观点

基础资产借款人加权平均年龄35.24岁，处于职业及收入上升期，还款意愿强、偿债能力稳定
借款人加权平均收入债务比为4.82倍，偿债压力较小
贷款笔数87240笔，单笔最大未偿本金77.74万元，前十大借款人贷款占比仅0.12%，分散度极高
借款人覆盖30个省市，区域分散度高
抵押物均为新车，加权平均初始贷款价值比为55.84%，抵押物变现能力好、回收率支撑强
优先A级证券获得17.00%信用支持（含优先B级、次级证券及超额抵押），优先B级获得13.00%信用支持
超额抵押8499.15万元，占初始池余额1.89%
交易结构风险低：设加速清偿、违约事件等触发机制；抵销风险通过信托储备账户及发起机构补足机制缓释；混同风险通过转付频率与储备账户控制；后备服务机构缺位触发加速清偿

🟥 负面观点

静态样本池与基础资产池存在特征差异（如合同期限分布、LTV区间占比、还款方式结构），导致违约分布参数估计存在相对误差
零息贷款占比61.76%，加权平均利率仅2.82%，利差支持有限，虽有约2.43个月封包期利息补偿，但总体利差缓冲不足
未办理抵押权转让变更登记，仅由发起机构继续登记为名义抵押权人；依赖‘无法对抗善意第三人时须回购’条款缓释法律风险
宏观经济面临放缓压力，居民杠杆率快速上升、可支配收入增速低于经济增速，可能抑制消费能力；乘用车销量增速下行，或影响抵押车辆残值

违约前分配

收入分账户资金按顺序支付：由受托人缴纳的与信托相关的税收和规费；分配资金来源：回收款；分配资金去向：税收及规费；分配方式：顺序支付
收入分账户资金按顺序支付：按比例支付除贷款服务机构外各中介服务机构报酬和包括贷款服务机构在内的各中介服务机构的可报销费用；分配资金来源：回收款；分配资金去向：支付中介机构报酬及可报销费用支出；分配方式：顺序支付
收入分账户资金按顺序支付：贷款服务机构报酬（如果贷款服务机构不是委托机构）；分配资金来源：回收款；分配资金去向：支付贷款服务机构报酬；分配方式：顺序支付
收入分账户资金按顺序支付：支付各类别的优先A级证券当期应付的利息；分配资金来源：回收款；分配资金去向：支付优先A级证券利息；分配方式：顺序支付
分配资金来源：回收款；分配资金去向：支付优先A-1级证券本金；分配方式：顺序支付
分配资金来源：回收款；分配资金去向：支付优先A-2级证券本金；分配方式：顺序支付
收入分账户资金按顺序支付：支付优先B级证券当期应付的利息；分配资金来源：回收款；分配资金去向：支付优先B级证券利息；分配方式：顺序支付
分配资金来源：回收款；分配资金去向：支付优先B级证券本金；分配方式：顺序支付
收入分账户资金按顺序支付：同顺序、按所差金额的相应比例转入信托（流动性）储备账户、信托（服务转移和通知）储备账户一定金额使上述账户余额不少于各自的必备储备金额
收入分账户资金按顺序支付：回补已经动用的本金分账户资金并向本金分账户转移相当于当期和以往期间违约贷款本金减去以往按本项规定由收入分账户转入本金分账户的金额
收入分账户资金按顺序支付：贷款服务机构报酬（如果贷款服务机构是委托机构）
收入分账户资金按顺序支付：超过优先支出上限的费用支出
分配资金来源：回收款；分配资金去向：支付次级证券本金；分配方式：顺序支付
收入分账户资金按顺序支付：如果发生加速清偿事件，将全部余额转入本金分账户；如果未发生加速清偿事件，则将全部余额作为次级证券期间收益；分配资金来源：回收款；分配资金去向：余额作为次级证券超额收益；分配方式：顺序支付

兑付期数	兑付日期	当前余额	偿付本金	本期利率	本期利息	本息合计
1	2018-10-26	18,000.00	0.00	4.79 %	106.30	106.30
2	2018-11-26	18,000.00	0.00	4.79 %	73.23	73.23
3	2018-12-26	18,000.00	0.00	4.79 %	70.87	70.87
4	2019-01-28	18,000.00	0.00	4.79 %	73.23	73.23
5	2019-02-19	18,000.00	0.00	4.79 %	73.23	73.23
6	2019-03-19	18,000.00	0.00	4.79 %	66.14	66.14
7	2019-04-26	18,000.00	0.00	4.79 %	73.23	73.23
8	2019-05-27	18,000.00	0.00	4.79 %	70.87	70.87
9	2019-06-26	18,000.00	0.00	4.79 %	73.23	73.23
10	2019-07-26	18,000.00	0.00	4.79 %	70.87	70.87
11	2019-08-26	18,000.00	0.00	4.79 %	73.23	73.23
12	2019-09-19	18,000.00	0.00	4.79 %	73.23	73.23
13	2019-10-26	18,000.00	0.00	4.79 %	70.87	70.87
14	2019-11-26	18,000.00	0.00	4.79 %	73.23	73.23
15	2019-12-26	18,000.00	0.00	4.79 %	70.87	70.87
16	2020-01-19	17,834.40	165.60	4.79 %	73.23	238.83
17	2020-02-26	7,723.80	10,110.60	4.79 %	72.55	10,183.15
18	2020-03-26	0.00	7,723.80	4.79 %	29.39	7,753.19

兑付期数	兑付日期	当前余额	偿付本金	本期利率	本期利息	本息合计
1	2018-10-26	207,160.20	46,339.80	3.7 %	1,156.38	47,496.18
2	2018-11-26	195,651.30	11,508.90	3.7 %	650.99	12,159.89
3	2018-12-26	184,142.40	11,527.83	3.7 %	594.99	12,122.83
4	2019-01-28	172,481.40	11,665.53	3.7 %	578.66	12,244.20
5	2019-02-19	161,251.35	11,230.05	3.7 %	542.02	11,772.07
6	2019-03-19	150,224.10	11,027.25	3.7 %	457.69	11,484.94
7	2019-04-26	138,613.80	11,629.28	3.7 %	472.07	12,101.35
8	2019-05-27	127,434.45	11,203.58	3.7 %	421.54	11,625.11
9	2019-06-26	117,167.70	10,273.98	3.7 %	400.46	10,674.44
10	2019-07-26	96,152.55	21,018.62	3.7 %	356.32	21,374.94
11	2019-08-26	76,202.10	19,950.45	3.7 %	302.16	20,252.61
12	2019-09-19	57,645.90	18,556.20	3.7 %	239.46	18,795.66
13	2019-10-26	40,661.40	16,984.50	3.7 %	175.31	17,159.81
14	2019-11-26	25,197.90	15,474.52	3.7 %	127.78	15,602.30
15	2019-12-26	0.00	13,384.80	3.7 %	76.63	13,461.43
16	2020-01-19	0.00	11,813.10	3.7 %	37.12	11,850.22
17	2020-02-26	/	0.00	3.7 %	0.00	0.00
18	2020-03-26	/	0.00	3.7 %	0.00	0.00

兑付期数	兑付日期	当前余额	偿付本金	本期利率	本期利息	本息合计
1	2018-10-26	96,000.00	24,000.00	3.5 %	517.81	24,517.81
2	2018-11-26	84,000.00	12,000.00	3.5 %	285.37	12,285.37
3	2018-12-26	72,000.00	12,000.00	3.5 %	241.64	12,241.64
4	2019-01-28	60,000.00	12,000.00	3.5 %	214.03	12,214.03
5	2019-02-19	48,000.00	12,000.00	3.5 %	178.36	12,178.36
6	2019-03-19	36,000.00	12,000.00	3.5 %	128.88	12,128.88
7	2019-04-26	24,000.00	12,000.00	3.5 %	107.01	12,107.01
8	2019-05-27	12,000.00	12,000.00	3.5 %	69.04	12,069.04
9	2019-06-26	0.00	12,000.00	3.5 %	35.67	12,035.67
10	2019-07-26	/	/	3.5 %	0.00	0.00
11	2019-08-26	/	0.00	3.5 %	0.00	0.00
12	2019-09-19	/	/	3.5 %	0.00	0.00
13	2019-10-26	/	/	3.5 %	0.00	0.00
14	2019-11-26	/	/	3.5 %	0.00	0.00
15	2019-12-26	/	0.00	3.5 %	0.00	0.00
16	2020-01-19	/	0.00	3.5 %	0.00	0.00
17	2020-02-26	/	0.00	3.5 %	0.00	0.00
18	2020-03-26	/	0.00	3.5 %	0.00	0.00

唯盈2018年第三期

基础信息

支持证券

资产池统计

售前报告: