中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 借款人加权平均年龄35.39岁，处于职业及收入稳定上升期，还款意愿与能力较强
- 借款人加权平均收入债务比为4.75倍，偿债压力较好
- 基础资产分散度很高：85984笔贷款，单笔最大占比仅0.0156%，覆盖30个省市
- 前10大借款人贷款金额占比仅0.12%，集中风险极低
- 加权平均初始贷款价值比为56.57%，处于较低水平
- 抵押物均为新车，变现能力好，有助于提升回收率
- 优先级/次级结构+超额抵押提供16.56%信用支持
- 封包期3.27个月产生利息回收款约3432万元（占池余额0.76%），为优先级提供额外信用支撑
- 交易结构风险很低：设置加速清偿事件、抵销储备账户、混同储备账户、流动性储备账户等缓释机制
- 贷款服务机构东风日产金融风控体系健全，审贷分离、双签复核、定期自查审计
🟥 负面观点
- 静态样本池与基础资产池在合同期限分布、还款方式（等额本息占比40.61% vs 样本66.47%）、LTV区间分布等方面存在差异，违约分布参数估计存在相对误差
- 零息贷款未偿本金余额占比59.39%，加权平均利率仅2.99%，利差支持有限
- 未办理抵押权转让变更登记，仅由发起机构继续登记为名义抵押权人；虽有回购条款缓释，但存在无法对抗善意第三人的法律风险
- 宏观经济面临放缓压力，居民杠杆率快速上升、可支配收入增速低于GDP增速，可能抑制消费能力
- 乘用车销量增速承压，可能影响抵押车辆残值，进而影响回收率