中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 基础资产信用质量较好，借款人平均年龄33.99岁，加权平均收入债务比为3.95倍，还款意愿和能力较强。
- 基础资产分散度很高，涉及93,117笔贷款，单笔最大未偿本金余额15.75万元，占比小于0.01%，地区涉及31个省市，集中风险很低。
- 优先级/次级结构提供较好信用支持，优先A级获得17.72%信用支持，优先B级获得11.94%信用支持。
- 封包期利息回收款约0.88%资产池总额，形成超额抵押，为优先级证券提供信用支撑。
🟥 负面观点
- 静态池数量少，历史数据表现期短，违约风险暴露不充分，历史数据可能无法准确预测未来信用表现。
- 入池资产中零息贷款占比高（36.41%），加权平均利率4.41%较低，利差支持有限。
- 静态样本池与基础资产池特征和宏观环境存在不一致，违约分布参数估计存在误差。
- 加速清偿事件前，收入账剩余金额不转入本金账，全部作为次级期间收益，对优先级证券信用支持有限。
- 未办理抵押权转让变更登记，存在无法对抗善意第三人的风险，但发起机构赎回条款缓释此风险。
- 宏观经济面临下行压力，汽车行业销量增速下降，可能对基础资产信用表现产生不利影响。