中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 基础资产信用水平较好：入池资产借款人平均年龄为35.63岁，加权平均收入债务比为3.40倍，还款能力较强。
- 基础资产分散度较高，集中风险较低：涉及137,057笔贷款，单笔贷款最大未偿本金余额为31.07万元，前十大借款人未偿本金余额占比仅为0.04%。
- 抵押物能有效提升违约贷款的回收率：加权平均初始贷款价值比为58.83%，首付比例较高，且贷款涉及抵押物均为新车，变现能力较好。
- 初始超额抵押、优先级/次级结构为优先级证券提供了较好的信用支持：优先A级证券可获得11.37%的信用支持，优先B级证券可获得7.98%的信用支持。
- 交易结构风险较低：设置了加速清偿事件、违约事件等信用触发机制，约定了抵销处理条款和回收款转付频率机制，缓释了抵销风险和混同风险。
🟥 负面观点
- 静态样本池与基础资产池某些特征存在不一致，违约分布参数的估计存在一定相对误差。
- 本期资产池加权平均利率很低，为1.28%，受实际发行利率的影响较大，证券的偿还将受到不利影响。
- 本期证券未办理抵押权转让变更登记，可能带来法律风险，但交易文件规定相应资产应作为不合格资产进行回购以缓释风险。
- 宏观经济面临较大下行压力，可能对基础资产未来信用表现产生不利影响，特别是汽车行业产销量增速下降将对抵押车辆价值产生不利影响。