中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 借款人加权平均年龄为36.43岁，处于职业及收入上升期，还款意愿与能力较强
- 借款人加权平均收入债务比为4.98倍，具有较强还款能力
- 基础资产分散度很高：共57789笔贷款，单笔最大未偿本金占比仅0.02%，覆盖31个省市，抵押车辆品牌190个
- 优先级/次级结构提供14.17%信用支持
- 入池贷款加权平均现行利率为12.41%，显著高于各级证券加权平均利率及税费、服务费之和，利差充足
- 初始起算日至信托设立日约4个月利息回收款约7559.89万元（占资产池总额2.52%），形成超额担保
🟥 负面观点
- 贷款服务机构瑞福德汽车金融有限公司整体违约率约1.34%，高于行业平均水平，风险控制能力处于一般水平
- 静态样本池与基础资产池在合同期限（资产池更长）、初始贷款价值比（资产池更高）等方面存在差异，违约分布参数估计存在相对误差
- 未办理抵押权转让变更登记，存在无法对抗善意第三人的法律风险；虽有赎回条款缓释，但构成潜在法律瑕疵
- 2019年宏观经济承压，GDP增速降至6.2%，汽车销量二季度同比下降13.5%，行业景气度弱化，可能加剧资产质量下沉风险