建鑫2020年第八期

基础信息

  • 公告日期: 2020-12-15
  • 簿记建档: 2020-12-22
  • 设立日期: 2020-12-24
  • 清算日期: 2022-06-17
  • 法定到期: 2023-10-26
  • 付款周期: 季度
  • 底层资产: ⚠️不良资产
  • 细分资产: 🛍️消费贷款
  • 产品系列: 建鑫
  • 发起人: 建设银行
  • 承销商: 建信信托
  • 发行人: 建信信托
  • 簿记人: None
  • 服务商: 建设银行

支持证券

债券简称剩余面额当前余额当前利率起息日期预期到期发行规模发行价格
20建鑫8优先0.000.003.8 %2020-12-242022-01-2613,000.00100.00
20建鑫8C0.000.00/2020-12-242023-10-263,366.00105.00
债券名称发行规模偿付类型利率类型预期到期起息日期配售金额预期存续加权存续
优先级13,000.00过手摊还固定利率2022-01-262020-12-24/1.09None
次级3,366.00过手摊还零息式2023-10-262020-12-24/2.84None


融资结构

募集规模: 16,366.00
次级比例: 20.567%


资产池统计
起算日期: 2020-10-11
本息费余额:107,024.58
本金余额:96,288.90


资产池回收预测
    中诚信国际: 25,427.89 (回收率: 23.759%)
    中债资信: 21,988.99 (回收率: 20.546%)


资产池五级分类
    次级: 24.58%
    可疑: 61.06%
    损失: 14.36%


相关发行: 过去18个月同系列产品,以及过去12个月同底层资产类别产品,以及发行利差


售前报告:

中债资信评估有限责任公司

🟩 正面观点

  • 基础资产笔数很多,分散度很高,一定程度上降低了资产池回收的波动程度。
  • 流动性储备账户一定程度缓释了证券的流动性风险。
  • 本期证券信用触发机制较为完备,混同风险极低。
  • 本期证券设立回收奖励机制,加强了贷款服务机构的尽职意愿。

🟥 负面观点

  • 入池资产为个人消费类不良贷款,为纯信用类不良贷款,无保证担保或抵质押物担保等增信方式,贷款回收过程中只能依靠对借款人催收的回款支付证券本息费及相关费用,涉及的催收费用较高。
  • 入池资产加权平均逾期期限较长,逾期时间较长,借款人的偿还意愿有所下降,贷款的实际回收率和回收时间存在较大的不确定性。
  • 若疫情反复,或将导致基础资产回收存在一定的波动性。
  • 2020年宏观经济增速将明显回落,可能对基础资产未来信用表现产生不利影响。
  • 实际发行利率存在一定的不确定性,使证券兑付存在一定风险。

中诚信国际信用评级有限责任公司

🟩 正面观点

  • 预期回收金额为优先档证券提供较大的现金流回收支持,一般景况下36个月内预期净回收金额21,613.71万元,远高于优先档发行规模13,000.00万元。
  • 贷款服务机构建设银行不良贷款处置经验丰富,具备良好的信用风险管理架构和催收能力。
  • 设置了流动性储备账户,能够在一定程度上缓释优先档证券利息兑付面临的流动性风险。

🟥 负面观点

  • 不良贷款回收具有不确定性,入池资产为无抵押的个人信用类贷款,回收结果易受系统性风险和偶然因素影响。
  • 存在流动性风险,未设置外部流动性支持机构,且优先档按季付息,回收时间和金额不确定可能影响利息兑付。
  • 存在模型风险,不良贷款回收预测依赖数学模型和假设,可能存在偏差。
  • 宏观经济下行和疫情对基础资产回收表现带来不确定性影响。
  • 发起机构存在抵销风险,若借款人行使法定抵销权而建设银行未能及时转付对应款项,可能导致信托财产损失。

违约前分配


  1. 税收:从信托收款账户向信托分配(税收)账户顺序支付与信托相关的税收
  2. 各项发行费用(包括受托机构垫付的该等费用(如有)):从信托收款账户向信托分配(费用和开支)账户顺序支付应付未付的各项发行费用(包括受托机构垫付的费用)
  3. 同顺序支付参与机构报酬(除贷款服务机构)、参与机构可报销的不超过优先支出上限的费用支出、受托人为权利完善通知垫付的费用:从信托收款账户向信托分配(费用和开支)账户同顺序按比例支付代理机构、受托人、资金保管机构、评级机构、审计师、后备贷款服务机构的报酬及相关可报销费用(不超过优先支出上限)
  4. 优先档证券利息:从信托收款账户向信托分配(证券)账户顺序支付下一个支付日应支付的优先档资产支持证券的利息金额
  5. 补足信托(流动性)储备账户至必备流动性储备金额:从信托收款账户向信托(流动性)储备账户顺序支付使该账户余额不少于必备流动性储备金额
  6. 各中介机构超出优先支出上限的可报销费用:从信托收款账户向信托分配(费用和开支)账户同顺序按比例支付超过优先支出上限的中介机构实际费用支出
  7. 优先档证券本金,至偿还完毕:从信托收款账户向信托分配(证券)账户顺序支付偿还优先档资产支持证券本金,直至清零
  8. 贷款服务机构基本服务费:从信托收款账户向信托分配(费用和开支)账户顺序支付当期应支付的贷款服务机构基本服务费
  9. 次级档证券本金,至偿还完毕:从信托收款账户向信托分配(证券)账户顺序支付偿还次级档资产支持证券本金,直至清零
  10. 次级档证券固定资金成本,至偿还完毕:从信托收款账户向信托分配(证券)账户顺序支付清偿次级档资产支持证券固定资金成本
  11. 将剩余资金的80%作为贷款服务机构的超额奖励服务费:从信托收款账户向信托分配(费用和开支)账户顺序支付超额奖励服务费(如有)
  12. 剩余资金全部作为次级档证券的剩余收益:从信托收款账户向信托分配(证券)账户顺序支付剩余资金作为次级档收益

资产池处置

报告期数期末池余额期末资产数量处置中资产已处置资产回收金额回收期初回收期末ARS
1101,796.4339,0853,440.643,856.177,296.812020-10-112020-12-3130.72%
297,771.9136,6802,997.903,197.426,195.322021-01-012021-03-3123.74%
396,038.7235,0851,794.352,084.103,878.452021-04-012021-06-3014.70%
495,340.9933,8201,368.551,484.372,852.922021-07-012021-09-3010.69%
594,859.2332,7561,157.601,471.462,629.072021-10-012021-12-319.85%
694,544.6931,8261,157.921,253.212,411.132022-01-012022-03-319.24%

累计回收

兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息本息合计
12021-01-267,797.405,202.603.8 %44.665,247.26
22021-04-262,155.405,642.003.8 %73.065,715.06
32021-07-260.002,155.403.8 %20.422,175.82
42021-10-260.000.003.8 %0.000.00
52022-01-260.000.003.8 %0.000.00
62022-04-260.000.003.8 %0.000.00
兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息超额收益本息合计
12021-01-263,366.000.00/0.00/0.00
22021-04-263,366.000.00/0.00/0.00
32021-07-262,931.45434.55///434.55
42021-10-26660.412,271.04//0.002,271.04
52022-01-260.00660.41/351.39205.061,216.86
62022-04-260.000.00//382.38382.38
产品统计
  • 产品存续: 17月
    • 起始日期: 2020-12-24
    • 结束日期: 2022-06-17
  • 回收款项: 25,263.69
  • 初始余额: 107,024.58
  • 回收比率: 23.606%
  • 预计回收:
    • 中诚信国际: 25,427.89 / (100.65%)
    • 中债资信: 21,988.99 / (87.04%)
债券统计
优先C
年化回报3.86%23.78%
静态收益138.14770.53
静态回报1.063%21.801%
加权存续0.280.85
本金结清2021-07-262022-01-26
收入统计
科目余额备注
合计回收25,263.69
合格投资1.98
回购收入/
支出统计
科目余额备注
税收66.09
代理兑付费用0.87
发行费用218.76
受托机构报酬107.02
资金保管机构报酬0.98
处置费用3,789.55
贷款服务机构报酬3,613.03
审计费2.00
其他费用支出0.20
证券利息总支出138.14
证券本金总支出16,366.00
次级档固定资金成本351.39
次级档超额收益587.44

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