融腾2020年第一期

基础信息

  • 公告日期: 2020-03-02
  • 簿记建档: 2020-03-09
  • 设立日期: 2020-03-12
  • 法定到期: 2025-12-26
  • 付款周期: 每月
  • 底层资产: 🚗汽车贷款
  • 产品系列: 融腾
  • 簿记人: None

支持证券

债券简称剩余面额当前余额当前利率起息日期预期到期发行规模发行价格
20融腾1A2_bc100.00108,000.002.68 %2020-03-122021-11-26108,000.00100.00
20融腾1A1_bc100.00150,000.002.5 %2020-03-122021-02-26150,000.00100.00
发行规模偿付类型利率类型预期到期债券名称起息日期配售金额预期存续加权存续
150,000.00固定摊还固定利率2021-02-26优先A1级证券2020-03-12/0.96None
108,000.00过手摊还固定利率2021-11-26优先A2级证券2020-03-12/1.71None
42,000.00过手摊还零息式2023-12-26次级证券2020-03-12/3.79None


融资结构

募集规模: 300,000.00
次级比例: 14.000%


资产池统计
起算日期: 2019-11-30
本息费余额:300,000.00
平均余额: 5.66
平均利率: 5.10%


相关发行: 过去18个月同系列产品,以及过去12个月同底层资产类别产品,以及发行利差


售前报告:

中债资信评估有限责任公司

🟩 正面观点

  • 基础资产集中风险较低:52992笔贷款,单笔最大未偿本金占比仅0.01%,地区集中度最高为10.33%(广东),品牌集中度最高为37.99%(别克)
  • 借款人还款能力较强:加权平均年龄34.10岁,加权平均收入债务比为4.01倍
  • 优先级/次级结构提供14.00%信用支持
  • 流动性储备账户初始金额30000000元,缓释流动性风险
  • 交易结构风险较低:设加速清偿事件、违约事件等信用触发机制;抵销、混同及贷款服务机构缺位风险较低

🟥 负面观点

  • 静态样本池与基础资产池宏观经济环境及特征存在差异,违约分布参数估计可能存在误差
  • 未办理抵押权转让变更登记,存在无法对抗善意第三人的法律风险,依赖发起机构赎回条款缓释
  • 9.38%入池贷款为浮动利率且未以LPR为基准,未来基准调整可能导致现金流入不确定性
  • 宏观经济下行压力加大,2019年GDP增速逐季回落至6.0%,汽车销量同比下降5.5%,或影响资产质量

联合资信评估有限公司

🟩 正面观点

  • 入池资产共52992笔,分散度高,最大单笔贷款未偿本金占比仅0.011%
  • 加权平均首付比例29.89%,抵押率控制良好
  • 历史静态池预期全周期累计违约率1.30%,平均违约回收率69.94%,表现优秀
  • 优先/次级结构提供14.00%信用支持
  • 上汽通用汽车金融作为国内首家及最大汽车金融公司,零售信贷业务经验丰富,不良贷款率仅0.09%
  • 压力测试显示优先A2级安全距离达12.41%,高于AAAsf最低要求

🟥 负面观点

  • 模型风险:违约率与回收率预测依赖历史数据与统计模型,存在参数不确定性
  • 抵押权尚未完成向受托人名下变更登记,存在不能对抗善意第三人的法律风险
  • 宏观经济承压(贸易保护主义、地缘政治),可能影响借款人整体偿债能力

违约前分配


  1. 分配资金来源:信托账户的全部金额;分配资金去向:税收(如有);分配资金金额和计算方式:适用法律项下的税款(如有)应付的款项(实际发生额);分配方式:顺序支付
  2. 分配资金来源:信托账户的全部金额;分配资金去向:参与机构服务报酬(贷款服务机构除外)和限额内费用支出,包括受托机构、资金保管机构、支付代理机构、审计师(如有)、评级机构(如有)、律师(如有)、后备贷款服务机构(如有);分配资金金额和计算方式:服务报酬和以优先支出为上限的可报销实际费用支出(合同约定金额);分配方式:同顺序按比例支付
  3. 分配资金来源:信托账户的全部金额;分配资金去向:贷款服务机构报酬;分配资金金额和计算方式:服务报酬(合同约定金额);分配方式:顺序支付
  4. 分配资金来源:信托账户的全部金额;分配资金去向:优先A1级和优先A2级证券利息;分配资金金额和计算方式:利息款项(按票面利率计算);分配方式:同顺序按比例支付
  5. 分配资金来源:信托账户的全部金额;分配资金去向:各储备账户的必备储备金额,包括信托(流动性)储备账户、信托(服务转移和通知)储备账户、信托(混同和抵销)储备账户;分配资金金额和计算方式:使各账户余额达到必备金额(合同约定金额);分配方式:顺序支付(同顺序、按所差金额的相应比例支付)
  6. 分配资金来源:信托账户的全部金额;分配资金去向:次级证券不超过年收益率0%的期间收益;分配资金金额和计算方式:不超过0%的年预期期间收益;分配方式:顺序支付
  7. 分配资金来源:信托账户的全部金额;分配资金去向:若发生“加速清偿事件”,则支付优先A1级和优先A2级证券本金;若未发生“加速清偿事件”,支付优先A1级证券的本金直至优先A1级证券的未偿本金余额达到信托合同约定该支付日对应的目标余额(在优先A2级证券本金偿付完毕前);分配资金金额和计算方式:本金(按计划或过手摊还);分配方式:同顺序按比例支付(若发生加速清偿事件)或顺序支付(若未发生)
  8. 分配资金来源:信托账户的全部金额;分配资金去向:优先A2级证券本金(如优先A2级证券的本金已经偿付完毕,则支付优先A1级证券的本金,直至优先A1级证券未偿本金余额为零,而不受该支付日对应的优先A1级证券目标余额的限制);分配资金金额和计算方式:本金(过手摊还);分配方式:顺序支付(按约定顺序和比例支付)
  9. 分配资金来源:信托账户的全部金额;分配资金去向:同顺序按比例支付各机构超出优先支出上限的费用支出,包括受托机构、贷款服务机构、资金保管机构、支付代理机构、审计师(如有)、评级机构(如有)、律师(如有)、后备贷款服务机构(如有);分配资金金额和计算方式:超过优先支出上限的可报销实际支出和费用(超出部分);分配方式:同顺序按比例支付
  10. 分配资金来源:信托账户的全部金额;分配资金去向:次级证券本金;分配资金金额和计算方式:未偿本金余额(剩余本金);分配方式:顺序支付
  11. 分配资金来源:信托账户的全部金额;分配资金去向:余额作为次级证券的收益;分配资金金额和计算方式:剩余资金(剩余金额);分配方式:全部作为收益(顺序支付)
池表现数据仅在NPL产品中展示
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