中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 初始基础资产信用质量较好：借款人加权平均年龄35.72岁，加权平均收入债务比6.83倍，还款能力较强
- 基础资产分散度高：单笔贷款最大未偿本金余额占比0.01%，最大地区（广东）占比18.13%，最大品牌（日产）占比91.59%，集中风险较低
- 信用增级充足：优先级可获得次级和超额抵押提供的14.00%信用支持
- 设置流动性储备账户：初始金额约3200万元（初始资产池余额的0.8%），用于覆盖税款、费用及优先级利息的流动性风险
- 抵销、混同、流动性等交易结构风险缓释措施完备，整体结构风险较低
- 发起机构风险管理能力强：截至2020年末存量零售信贷资产约557亿元，不良率仅0.03%
- 历史表现稳健：91个静态样本池12期平均累计违约率0.26%，24期平均0.72%
🟥 负面观点
- 采用持续购买结构，未来入池资产信用表现存在不确定性，依赖发起机构资产遴选能力
- 零息贷款占比高达56.51%，加权平均贷款利率仅3.51%，利息净流入对证券本息偿付支持有限
- 静态样本池与基础资产在合同期限、初始LTV分布等方面存在差异，违约参数估计存在误差风险
- 宏观经济恢复节奏边际放缓，境外疫情输入不确定性仍存，可能影响资产质量