联合资信评估有限公司
🟩 正面观点
- 入池资产共195414笔，分散度很高，最大单笔贷款未偿本金占比仅0.0078%
- 历史静态池测算考虑账龄后的累计违约率为0.41%，回收率为68.22%，历史信用表现优良
- 加权平均首付比例为40.72%，既降低借款人还款压力，也提升违约成本
- 采用分期付款还贷模式，借款人还款行为稳定
- 招商银行在汽车分期贷款业务方面具有丰富管理经验，风控体系健全
- 优先/次级结构提供充足信用支持：优先A档获10.00%信用支持，优先B档获5.60%，优先C档获3.40%
- 初始超额抵押19900.24万元（占资产池1.59%）增强信用保障
- 发起机构招商银行主体长期信用等级为AAA，资本充足、不良率低（2021年6月底为1.01%），拨备覆盖率高（437.68%）
- 基础资产中新车占比99.65%，抵押车辆估值审慎，抵押率分布合理
- 借款人加权平均年龄36.80岁，处于职业稳定期，偿债能力较强
- 地区分布分散，前十大地区合计占比77.25%，无单一区域集中风险
🟥 负面观点
- 45.28%贷款为含抵押的分期贷款，抵押权转移登记至受托人名下前存在无法对抗善意第三人的法律风险
- 54.72%为信用类贷款，违约后无法通过处置车辆回收，回收依赖借款人偿债能力
- 存在模型风险：现金流预测、违约及回收模拟依赖历史数据与假设，定量分析存在不确定性
- 外部经济环境不确定性：新冠疫情全球大流行冲击经济，宏观经济系统性风险可能影响资产池信用表现