联合资信评估有限公司
🟩 正面观点
- 资产池整体质量良好：涉及90492笔个人汽车贷款，分散性很好；加权平均贷款首付比例为34.12%，首付比例合理；历史静态池预期累计违约率为0.50%，考虑了账龄的预期累计违约率为0.42%，回收率为61.55%，历史数据表现优良。
- 充足的信用支持：初始超额抵押占资产池未偿本金余额的6.54%，考虑了初始超额抵押后，优先级证券获得15.67%的信用支持。
- 储备账户提供保障：设置了信托（流动性）储备账户，有利于缓释优先级资产支持证券利息支付面临的流动性风险，为优先级资产支持证券利息的偿付提供了较好的流动性支持。
- 量化测算结果良好：优先级证券的实际风险承受能力高于AAAₐf等级的最低要求，压力测试安全距离为14.74%。
🟥 负面观点
- 持续购买风险：采用持续购买结构，资产池回收款将用于持续购买新增基础资产，长城金融贷款业务的发展情况、审贷标准以及业务流程会影响到该项业务的资产质量，进而对本交易标的资产的信用质量产生影响。
- 不得对抗善意第三人的风险：发起机构与受托机构未办理抵押权变更登记，存在不能对抗善意第三人的风险。
- 模型风险：影响贷款违约及违约后回收的因素较多，定量分析时采用的数学方法和相关数据可能存在一定模型风险。
- 外部经济环境不确定性风险：新冠肺炎疫情全球大流行，对各国经济和贸易造成严重冲击，全球经济陷入深度衰退，宏观经济系统性风险可能影响到资产池的整体信用表现。