新世纪资信评估有限公司
🟩 正面观点
- 基础资产为奇瑞金融发放的符合合格标准的个人汽车抵押贷款，入池资产均为正常类贷款，账龄较长，抵押物均为新车，基础资产整体信用质量良好
- 入池资产笔数达60704笔，涉及60256户借款人，抵押车辆遍布全国31个省、直辖市及自治区，前十大借款人未偿本金余额占比仅0.20%，基础资产高度分散
- 优先级资产支持证券能够获得次级资产支持证券22.40%的信用支持
- 基础资产的加权平均收益率扣除信托相关税费后与预期的优先级证券收益率之间仍存在一定利差；此外，本期信托拟设立日与初始起算日之间相隔超过2个月，期间可积累利息回收款。上述两点均能形成超额利差，进而在信托期限内形成超额抵押，为优先级证券提供信用支持
- 受托机构应于信托生效日将等同于初始起算日资产池余额的0.5%的金额作为委托人支付的必备（流动性）储备金额从资产支持证券募集资金中扣除并转入信托账户，信托期限内信托账户下该等信托（流动性）储备账户的启用有助于缓解本期交易的流动性风险
- 本期证券在资金管理、收益分配环节和触发机制等方面所作的安排有助于保障优先级资产支持证券的安全偿付
🟥 负面观点
- 发起机构历史静态池数据所反映的累计违约率相对较高，且本期信托目标资产池与历史静态池特征有所差异，需关注入池贷款后续信用表现情况
- 本期证券部分入池贷款购车用途为商用类，须关注该等基础资产后续的信用表现
- 本期证券多数入池贷款采用浮动利率计息，而优先级证券为固定利率，信托期限内，若入池贷款利率下行，或者本期优先级证券实际发行利率大于测算利率，均将影响到超额利差对优先级证券的信用支持
- 若借款人提前还款，资产池提前收回回款将使得后期利差减少，进而影响超额利差对本期交易的信用支持
- 本期信托成立时，入池资产并未办理汽车抵押权转移登记手续，存在无法对抗善意第三人的风险