联合资信评估股份有限公司
- 评级日期: 2023-05-25
- 基准日: 债券/2028-04-26 , 资产池/2023-03-31
- 跟踪评级: <优先档/AAA_sf> <次级档/NR>
🟩 正面观点
- 资产池分散性很好，入池资产共计3587笔，涉及3572户借款人，单户借款人未偿本息费余额占比不超过0.13%，单户借款人预计回收金额占比不超过0.12%。
- 优先/次级结构为优先档证券提供了足够的信用支持，在一般情景下资产池毛回收率为16.66%，可覆盖优先档发行规模4800万元。
- 信托（流动性）储备账户的设置有效缓释了优先档证券利息兑付面临的流动性风险，过渡期内现金回收有助于及时补充储备账户。
- 贷款服务机构平安银行具备丰富的不良贷款处置经验，信息掌握充分，服务能力强，能有效降低回收风险。
- 浮动服务报酬机制激励贷款服务机构勤勉尽职，有利于提升资产池整体回收率。
🟥 负面观点
- 单笔不良债权回收存在不确定性，受催收环境、债务人行为等多重复杂因素影响，回收金额和时间预测存在偏差风险。
- 存在物权风险，基础资产转让时未办理车辆抵押权变更登记，可能无法对抗善意第三人，尽管合同中已有风险缓释条款。
- 未设置外部流动性支持机制，仅依赖内部流动性储备账户，若回收现金流波动加剧，仍可能存在流动性压力。
- 再投资风险存在，信托账户资金在闲置期间进行再投资，虽有合格投资标准限制，但仍面临低收益或流动性不足的风险。
- 混同风险部分缓释但未完全消除，若贷款服务机构发生信用危机，回收款与机构自有资金混同可能导致信托财产损失。