联合资信评估有限公司
🟩 正面观点
- 本交易入池基础资产质量良好，涉及110718笔个人汽车抵押贷款，借款人分布在31个省、自治区和直辖市，最大单笔贷款未偿本金余额占比0.0050%，分散度高。根据历史静态池测算考虑账龄后的60个月累计违约率为1.38%，回收率为36.19%，历史信用表现优良。
- 优先/次级结构为优先级资产支持证券提供了充足的信用支持，次级资产支持证券提供17.00%的信用支持。
- 流动性支持设置能较好缓释证券兑付的流动性风险，本交易设置了信托（流动性）储备账户。
- 广汽汇理汽金在汽车抵押贷款业务方面具有丰富的管理经验、财务状况稳健、公司治理规范、风险控制能力较强。
- 农业银行财务状况稳健，风控体系完善，托管经验丰富。
- 建信信托拥有稳健的财务实力、较为健全的风险管理制度、较为丰富的信托业务经验和强大的股东背景。
🟥 负面观点
- 持续购买风险：在持续购买期内，如果持续购买的基础资产质量下降，或发起机构无法提供足够的合格资产供信托购买，从而导致闲置资金过多或沉淀时间过长，均可能减少基础资产产生的收益，降低对优先级资产支持证券本息的保障程度。
- 存在一定模型风险：影响贷款违约及违约后回收的因素较多，定量分析时采用的数学方法和相关数据可能存在一定模型风险。
- 物权风险：信托一经生效，委托人对个人汽车抵押贷款的转让即在委托人和受托人之间发生法律效力，且附属于个人汽车抵押贷款相关的车辆抵押权同时转让给受托机构。但在抵押担保转移登记至受托人名下之前，受托人持有的抵押担保存在无法对抗善意第三人的风险。
- 存在一定宏观经济系统性风险：2022年，地缘政治局势动荡不安，世界经济下行压力加大，国内经济受到极端高温天气等多重超预期因素的反复冲击，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，经济继续下行。在此背景下，宏观经济系统性风险可能影响到资产池的整体信用表现。