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建鑫2023年第一期

基础信息

公告日期: 2024-12-03
簿记建档: 2024-12-10
设立日期: 2024-12-13
清算日期: 2024-12-10
法定到期: 2030-04-26

付款周期: 季度
底层资产: ⚠️不良资产
细分资产: 💳信用卡
产品系列: 建鑫

发起人: 建设银行
承销商: 招商证券
发行人: 建信信托
簿记人: None
服务商: 建设银行

支持证券

当前状态发行状态

债券简称	剩余面额	当前余额	当前利率	起息日期	预期到期	发行规模	发行价格
23建鑫1优先	0.00	0.00	2.89 %	2023-04-04	2024-04-26	33,500.00	100.00
23建鑫1C	0.00	0.00	/	2023-04-04	2027-04-26	8,350.00	111.00

债券名称	发行规模	偿付类型	利率类型	预期到期	起息日期	配售金额	预期存续	加权存续
优先档	20,200.00	过手摊还	固定利率	2030-04-26	2023-04-04	19,190.00	7.07	None
次级档	5,300.00	过手摊还	零息式	2030-04-26	2023-04-04	5,035.00	7.07	None

跟踪报告:

惠誉博华信用评级有限公司

评级日期: 2025-07-14
基准日: 债券/2025-04-26 , 资产池/2025-03-31
跟踪评级: <优先档/AAAsf> <次级档/NR>

🟩 正面观点

优先档证券利息得到及时足额偿付，本金已偿付66.4%，信用支持充足；信托储备账户余额可缓释流动性风险；贷款服务机构和交易对手履职良好；资产池对优先档证券提供足够信用保护并有一定信用缓冲。

🟥 负面观点

资产池加权平均逾期期限增加8.3个月，贷款五级分类集中于损失类；宏观经济方面有效需求增长动力不足，外贸不确定性上升，经济回升基础仍需巩固。

售前报告:

中债资信评估有限责任公司

🟩 正面观点

基础资产笔数多，分散度高，降低单笔回收不确定性对整体回收率波动的影响
入池资产加权平均逾期期限一般，平均未偿本息费余额较低，结合整体回收率看资产质量较好
历史数据显示发起机构真实回收表现较好
预计基准情景下资产池总体回收率为15.37%，处于较高水平
优先档/次级档结构提供一定信用支撑
扣除各项费用后资产池可供分配回收金额形成的超额覆盖能较好支持优先档本息偿付
服务机构具备能力，信用触发机制完备，抵销、混同和流动性风险很低
流动性储备账户设置有助于缓释优先档证券的流动性风险

🟥 负面观点

入池资产为信用卡不良贷款，回收可能性较低，依赖催收政策与力度
无担保增信方式，纯信用回收，受催收影响大
催收费用从回收款中全额扣除，若实际催收费用超预期将影响优先档兑付
基础资产回收存在较大不确定性，若实际发行利率高于预计利率，优先档兑付存在风险
宏观经济虽有望恢复，但居民可支配收入增速缓慢，房地产下行压力仍存，债务人还款能力承压

惠誉博华资信评估有限公司

🟩 正面观点

基础资产分散程度较高，单笔贷款平均未偿本息费余额为2.1万元，前十大借款人占比仅0.2%，分布全国31个省区市
加权平均贷款逾期期限为6.4个月，相对较短，资产质量较好
优先档证券信用支持充足，发行规模仅为资产池未偿本息费余额的9.0%，具备较强缓冲能力
交易结构设置信托（流动性）储备账户，能够有效覆盖支付中断风险敞口，缓释流动性风险
邮储银行作为贷款服务机构，管理制度完善、操作规范，具备丰富的不良资产清收经验
历史数据显示邮储银行不良信用卡债权回收表现稳定，不同年份累计回收率曲线趋同

🟥 负面观点

不良资产回收受宏观经济、区域司法环境及服务机构履职能力等多重因素影响，存在不确定性
若优先档证券实际发行利率明显高于模型假设2.8%，压力情景下兑付可能存在一定风险
评级结果依赖于当前可获得信息，最终评级可能与预期评级不同

违约前分配

从信托账户回收资金（信托收款账户）中，按顺序支付实际发生的税费（应支付的税费金额）。
从信托账户回收资金（信托收款账户）中，按顺序支付实际发生的各项发行费用（含受托人垫付）（应支付的发行费用）。
从信托账户回收资金（信托收款账户）中，按顺序支付相关参与机构（不含贷款服务机构）报酬及可报销费用（不超过优先支出上限），各项费用按合同约定。
从信托账户回收资金（信托收款账户）中，按顺序支付受托人垫付的权利完善通知费用（如有）（受托人垫付的代为发送权利完善通知所发生的费用）。
从信托账户回收资金（信托收款账户）中，按顺序支付优先档资产支持证券利息（优先档证券利息），金额为当期应付利息（应付利息金额）。
从信托账户回收资金（信托收款账户）中，按顺序转入信托（流动性）储备账户必备金额（流动性储备金），金额为下一支付日所需税费、费用、报酬、优先档利息等总额（以必备流动性储备金额为限，即下期应付优先档证券利息及前序税费之和）。
从信托账户回收资金（信托收款账户）中，按顺序支付超过优先支出上限的可报销费用（超过优先支出上限的可报销费用支出），金额为实际发生额（实际发生且经确认的超额费用）。
从信托账户回收资金（信托收款账户）中，按顺序支付优先档证券本金，按计划或可用资金偿还（可分配资金中用于偿还优先档本金的部分），直至清偿完毕。
从信托账户回收资金（信托收款账户）中，按顺序支付贷款服务机构基本服务费，金额为合同约定费用（按合同约定的基本服务费）。
从信托账户回收资金（信托收款账户）中，按顺序支付次级档证券本金，金额为可用资金。
从信托账户回收资金（信托收款账户）中，按顺序支付次级档证券固定资金成本，金额为合同约定成本。
从信托账户回收资金（信托收款账户）中，按顺序支付贷款服务机构超额奖励服务费，金额为剩余资金的80%。
从信托账户回收资金（信托收款账户）中，按顺序支付次级档证券收益，金额为剩余资金的20%。

报告期数	期末池余额	期末资产数量	处置中资产	已处置资产	回收金额	回收期初	回收期末	ARS
1	386,090.33	132,529	17,072.59	13,679.73	30,752.32	2022-12-01	2023-04-30	33.51%
2	385,920.25	132,529	6,969.91	3,157.29	10,127.20	2023-05-01	2023-06-30	27.59%
3	390,053.38	132,529	7,559.95	3,678.18	11,238.13	2023-07-01	2023-09-30	20.18%
4	396,913.13	132,529	5,896.74	2,560.48	8,457.23	2023-10-01	2023-12-31	15.19%
5	404,248.21	132,529	5,506.41	2,659.71	8,166.12	2024-01-01	2024-03-31	14.83%
6	413,564.91	132,529	4,696.64	2,099.44	6,796.08	2024-04-01	2024-06-30	12.34%

兑付期数	兑付日期	当前余额	偿付本金	本期利率	本期利息	本息合计
1	2023-05-26	5,497.35	28,002.65	2.89 %	137.93	28,140.58
2	2023-07-26	0.00	5,497.35	2.89 %	26.55	5,523.90
3	2023-10-26	0.00	/	2.89 %	/	0.00
4	2024-01-26	0.00	/	2.89 %	/	/
5	2024-04-26	0.00	/	2.89 %	/	0.00
6	2024-07-26	0.00	/	2.89 %	/	0.00

兑付期数	兑付日期	当前余额	偿付本金	本期利率	本期利息	超额收益	本息合计
1	2023-05-26	8,350.00	0.00	/	0.00	/	0.00
2	2023-07-26	8,245.62	104.38	/	/	0.00	104.38
3	2023-10-26	1,953.90	6,291.73	/	/	/	6,291.73
4	2024-01-26	0.00	1,953.90	/	618.17	184.46	2,756.52
5	2024-04-26	0.00	/	/	/	405.87	405.87
6	2024-07-26	0.00	/	/	/	341.55	341.55

	优先	C
年化回报	2.93%	10.28%
静态收益	164.48	631.53
静态回报	0.491%	6.814%
加权存续	0.17	0.62
本金结清	2023-07-26	2024-01-26

科目	余额	备注
合计回收	75,537.08
合格投资	14.39
回购收入	/

建鑫2023年第一期

基础信息

支持证券

资产池统计

资产池回收预测

资产池五级分类

跟踪报告:

售前报告:

产品统计

债券统计

收入统计

支出统计

科目	余额	备注
税费支出	253.56
代理兑付费用	2.18
发行费用	244.40
受托机构报酬	391.82
资金保管机构报酬	1.63
处置费用	18,891.19
贷款服务机构报酬	12,164.34
审计费	7.08
其他费用支出	0.26
证券利息总支出	164.48
证券本金总支出	41,850.00
次级档固定资金成本	618.17
次级档超额收益	931.87