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融腾2023年第一期

基础信息

  • 公告日期: 2023-01-03
  • 簿记建档: 2023-01-10
  • 设立日期: 2023-01-13
  • 法定到期: 2029-02-26
  • 付款周期: 每月
  • 底层资产: 🚗汽车贷款
  • 产品系列: 融腾
  • 簿记人: None

支持证券

债券名称剩余面额当前余额当前利率起息日期预期到期发行规模发行价格
A1100.00400,000.002.45 %2023-01-132023-12-26400,000.00100.00
A2100.00476,000.002.65 %2023-01-132025-02-26476,000.00100.00
B0.000.003.5 %2023-01-132025-07-2668,000.00100.00
次级资产支持证券94.7853,076.80/2023-01-13None56,000.00None
名称发行规模配售规模利率类型加权平均期限设立日期
优先A1级资产支持证券400,000.00384,000.00固定利率0.450002023-01-13
优先A2级资产支持证券476,000.00445,600.00固定利率1.110002023-01-13
优先B级资产支持证券68,000.0011,200.00固定利率2.330002023-01-13
次级资产支持证券56,000.000.00零息式None2023-01-13

融资结构

募集规模: 1,000,000.00
次级比例: 5.600%

资产池统计
起算日期: 2022-10-31
本息费余额:1,000,000.00
平均余额: 5.57
平均利率: 4.90%

相关发行: 过去18个月同系列产品,以及过去12个月同底层资产类别产品,以及发行利差

售前报告:

中债资信评估有限责任公司

🟩 正面观点

  • 基础资产集中风险较低，单笔贷款最大未偿本金余额占比小于0.01%，借款人最大地区贷款占比11.17%，最大品牌别克占比37.13%，外品牌占比5.61%，分散度较高
  • 优先级/次级结构为优先级证券提供信用支持，优先A级证券获得12.40%信用支持，优先B级证券获得5.60%信用支持
  • 借款人还款能力较强，加权平均年龄37.05岁，加权平均收入债务比为4.87倍
  • 资产端与证券端存在利差，入池贷款加权平均利率为4.86%，高于各级证券加权平均利率及信托相关税费和服务费率之和，封包期间将获得约占资产池总额0.91%的利息回收款
  • 本期证券的抵销、混同风险较低，设置了相应缓释措施

🟥 负面观点

  • 静态样本池与基础资产池某些特征和所经历的宏观环境可能存在差异，违约分布参数的估计可能存在一定误差
  • 本期证券未办理抵押权转让变更登记，存在无法对抗善意第三人的风险，但交易文件规定发起机构须赎回相应资产以缓释风险
  • 宏观经济整体有望保持稳定，但仍需关注居民实际可支配收入恢复缓慢、汽车细分市场分化与行业竞争加剧等因素带来的信用风险上升

联合资信评估有限公司

🟩 正面观点

  • 本交易入池基础资产质量良好。基础资产涉及179647笔个人汽车抵押贷款，借款人分布在31个省、自治区和直辖市，最大单笔贷款未偿本金余额占比0.004%，加权平均首付比例34.40%，入池贷款加权平均利率为4.86%，根据静态池测算的全周期预期累计违约率为2.06%，考虑账龄后的剩余周期预期累计违约率为1.56%，平均违约回收率为74.86%，表现优良。
  • 优先/次级结构为优先级资产支持证券提供了足够的信用支持。优先A级资产支持证券获得12.40%的信用支持，优先B级资产支持证券获得5.60%的信用支持。
  • 超额利差为资产支持证券提供了一定的信用支持。入池贷款加权平均利率为4.86%，与本项目的预计税费以及优先级资产支持证券预期发行利率间形成一定的超额利差。
  • 作为国内首家汽车金融公司，上汽通用汽车金融在汽车抵押贷款业务方面具有丰富的经验，作为本交易的贷款服务机构尽职能力很强。

🟥 负面观点

  • 本交易可能存在一定的模型风险。影响贷款违约及违约后回收的因素较多，定量分析时采用的数学方法和相关数据可能存在一定模型风险。
  • 本交易存在不得对抗善意第三人的风险。在抵押担保转移登记至受托人名下之前，受托人持有的抵押担保可能不能对抗善意第三人。
  • 外部经济环境不确定性风险。宏观经济系统性风险可能影响到资产池的整体信用表现。

违约前分配

  1. 分配资金来源：信托收款账户的全部金额；分配资金去向：税收（如有）；分配资金金额和计算方式：应付税收金额；分配方式：顺序支付
  2. 分配资金来源：信托收款账户的全部金额；分配资金去向：受托机构、资金保管机构、支付代理机构、评级机构（如有）、审计师（如有）、律师（如有）、后备贷款服务机构（如有）的服务报酬，以及上述相关主体和贷款服务机构以优先支出上限为限的各自可报销的实际支出和费用；分配资金金额和计算方式：应付报酬和费用；分配方式：同顺序、按相应比例支付
  3. 分配资金来源：信托收款账户的全部金额；分配资金去向：如果发起机构不是贷款服务机构，支付贷款服务机构的服务报酬；分配资金金额和计算方式：应付报酬；分配方式：顺序支付
  4. 分配资金来源：信托收款账户的全部金额；分配资金去向：优先A1级、优先A2级证券利息；分配资金金额和计算方式：应付利息；分配方式：同顺序、按比例支付
  5. 分配资金来源：信托收款账户的全部金额；分配资金去向：优先B级证券利息；分配资金金额和计算方式：应付利息；分配方式：顺序支付
  6. 分配资金来源：信托收款账户的全部金额；分配资金去向：信托（流动性）储备账户、信托（服务转移和通知）储备账户、信托（混同和抵销）储备账户；分配资金金额和计算方式：使上述各账户的余额分别达到必备（流动性）储备金额、必备（服务转移和通知）储备金额、必备（混同和抵销）储备金额；分配方式：同顺序、按所差金额的相应比例转入
  7. 分配资金来源：信托收款账户的全部金额；分配资金去向：在未发生加速清偿事件情况下，如果发起机构是贷款服务机构，支付贷款服务机构的服务报酬；分配资金金额和计算方式：应付报酬；分配方式：顺序支付
  8. 分配资金来源：信托收款账户的全部金额；分配资金去向：次级收益；分配资金金额和计算方式：按不超过0%的年预期期间收益支付；分配方式：顺序支付
  9. 分配资金来源：信托收款账户的全部金额；分配资金去向：优先A1级和优先A2级证券本金；分配资金金额和计算方式：在加速清偿事件发生后，同顺序、按比例支付应付本金；在加速清偿事件发生前，按照以下顺序分配：（1）在优先A2级的本金偿付完毕前，支付优先A1级本金直至其未偿本金余额达到该支付日对应的目标余额；（2）如优先A2级本金尚未偿付完毕，则支付优先A2级本金，直至其未偿本金余额为零；（3）如优先A2级本金已经偿付完毕，则支付优先A1级本金，直至其未偿本金余额为零；分配方式：顺序支付或按比例支付
  10. 分配资金来源：信托收款账户的全部金额；分配资金去向：优先B级证券本金；分配资金金额和计算方式：应付本金；分配方式：顺序支付
  11. 分配资金来源：信托收款账户的全部金额；分配资金去向：受托机构、贷款服务机构、资金保管机构、支付代理机构、评级机构（如有）、审计师（如有）、律师（如有）、后备贷款服务机构（如有）支付超过优先支出上限的可报销实际支出和费用；分配资金金额和计算方式：超出上限的费用；分配方式：同顺序、按所差金额的相应比例支付
  12. 分配资金来源：信托收款账户的全部金额；分配资金去向：在加速清偿事件发生后，如果发起机构是贷款服务机构，支付贷款服务机构的服务报酬；分配资金金额和计算方式：应付报酬；分配方式：顺序支付
  13. 分配资金来源：信托收款账户的全部金额；分配资金去向：次级资产支持证券的未偿本金；分配资金金额和计算方式：应付本金；分配方式：顺序支付，直至次级资产支持证券的本金偿付完毕
  14. 分配资金来源：信托收款账户的全部金额；分配资金去向：剩余资金全部作为次级资产支持证券的收益；分配资金金额和计算方式：剩余收益；分配方式：顺序支付
池表现数据仅在NPL产品中展示
兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息本息合计
12023-02-26305,000.0095,000.002.45 %1,181.3796,181.37
22023-03-26270,000.0035,000.002.45 %573.2335,573.23
32023-04-26235,000.0035,000.002.45 %561.8235,561.82
42023-05-26201,000.0034,000.002.45 %473.2234,473.22
72023-08-26106,000.0030,000.002.45 %282.9930,282.99
82023-09-2678,000.0028,000.002.45 %220.5728,220.57
92023-10-2651,000.0027,000.002.45 %157.0727,157.07
102023-11-2625,000.0026,000.002.45 %106.1226,106.12
112023-12-260.0025,000.002.45 %50.3425,050.34
122024-01-26//2.45 %0.000.00
132024-02-26//2.45 %0.000.00
142024-03-26//2.45 %0.000.00
152024-04-26//2.45 %0.000.00
162024-05-26//2.45 %/0.00
172024-06-26//2.45 %0.000.00
182024-07-26//2.45 %0.000.00
192024-08-26//2.45 %0.000.00
202024-09-26//2.45 %0.000.00
212024-10-26//2.45 %0.000.00
222024-11-26400,000.000.002.45 %0.000.00
232024-12-26//2.45 %0.000.00
242025-01-26//2.45 %0.000.00
252025-02-26400,000.000.002.45 %0.000.00
262025-03-26//2.45 %/0.00
272025-04-26//2.45 %/0.00
282025-05-26//2.45 %/0.00
292025-06-26400,000.000.002.45 %0.000.00
302025-07-26//2.45 %/0.00
兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息本息合计
12023-02-2668,000.000.003.5 %286.90286.90
22023-03-2668,000.000.003.5 %182.58182.58
32023-04-2668,000.000.003.5 %202.14202.14
42023-05-2668,000.000.003.5 %195.62195.62
72023-08-2668,000.000.003.5 %202.14202.14
82023-09-2668,000.000.003.5 %202.14202.14
92023-10-2668,000.000.003.5 %195.62195.62
102023-11-2668,000.000.003.5 %202.14202.14
112023-12-2668,000.000.003.5 %195.62195.62
122024-01-2668,000.000.003.5 %202.14202.14
132024-02-2668,000.000.003.5 %202.14202.14
142024-03-2668,000.000.003.5 %182.58182.58
152024-04-2668,000.000.003.5 %202.14202.14
162024-05-2668,000.000.003.5 %195.62195.62
172024-06-2668,000.000.003.5 %202.14202.14
182024-07-2668,000.000.003.5 %195.62195.62
192024-08-2668,000.000.003.5 %202.14202.14
202024-09-2668,000.000.003.5 %202.14202.14
212024-10-2668,000.000.003.5 %195.62195.62
222024-11-2668,000.000.003.5 %202.14202.14
232024-12-2668,000.000.003.5 %195.62195.62
242025-01-2662,165.605,834.403.5 %202.146,036.54
252025-02-2647,797.2014,368.403.5 %184.7914,553.19
262025-03-2634,054.4013,742.803.5 %128.3313,871.13
272025-04-2620,202.8013,851.603.5 %101.2313,952.83
282025-05-268,146.4012,056.403.5 %58.1212,114.52
292025-06-260.008,146.403.5 %24.228,170.62
302025-07-26//3.5 %/0.00
兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息本息合计
12023-02-26420,593.6055,406.402.65 %1,520.5956,926.99
22023-03-26404,695.2015,898.402.65 %855.0116,753.41
32023-04-26388,225.6016,469.602.65 %910.8417,380.44
42023-05-26373,564.8014,660.802.65 %845.5915,506.39
72023-08-26330,772.4013,518.402.65 %774.8914,293.29
82023-09-26319,300.8011,471.602.65 %744.4612,216.06
92023-10-26308,162.4011,138.402.65 %695.4611,833.86
102023-11-26297,119.2011,043.202.65 %693.5811,736.78
112023-12-26287,075.6010,043.602.65 %647.1510,690.75
122024-01-26253,374.8033,700.802.65 %646.1234,346.92
132024-02-26222,244.4031,130.402.65 %570.2731,700.67
142024-03-26194,779.2027,465.202.65 %451.8027,917.00
152024-04-26166,409.6028,369.602.65 %438.3928,807.99
162024-05-26140,848.4025,561.202.65 %362.4525,923.65
172024-06-26116,810.4024,038.002.65 %317.0124,355.01
182024-07-2695,200.0021,610.402.65 %254.4221,864.82
192024-08-2675,588.8019,611.202.65 %214.2719,825.47
202024-09-2658,262.4017,326.402.65 %170.1317,496.53
212024-10-2641,792.8016,469.602.65 %126.9016,596.50
222024-11-2625,323.2016,469.602.65 %94.0616,563.66
232024-12-269,520.0015,803.202.65 %55.1615,858.36
242025-01-260.009,520.002.65 %21.439,541.43
252025-02-26476,000.000.002.65 %0.000.00
262025-03-26//2.65 %/0.00
272025-04-26//2.65 %/0.00
282025-05-26//2.65 %/0.00
292025-06-26476,000.000.002.65 %0.000.00
302025-07-26//2.65 %/0.00
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