<待成立><系列一览><债券筛选><文档速读>

融腾2023年第二期

基础信息

  • 公告日期: 2023-02-09
  • 簿记建档: 2023-02-16
  • 设立日期: 2023-02-21
  • 法定到期: 2029-09-26
  • 付款周期: 每月
  • 底层资产: 🚗汽车贷款
  • 产品系列: 融腾
  • 簿记人: None

支持证券

债券名称剩余面额当前余额当前利率起息日期预期到期发行规模发行价格
A2100.00472,000.002.8 %2023-02-212025-09-26472,000.00100.00
A1100.00400,000.002.5 %2023-02-212024-02-26400,000.00100.00
B0.000.003.9 %2023-02-212026-03-2668,000.00100.00
次级资产支持证券89.5653,736.00/2023-02-21None60,000.00None
名称发行规模配售规模利率类型加权平均期限设立日期
优先A1级资产支持证券400,000.00400,000.00固定利率0.450002023-02-21
优先A2级资产支持证券472,000.00472,000.00固定利率1.400002023-02-21
优先B级资产支持证券68,000.0068,000.00固定利率2.830002023-02-21
次级资产支持证券60,000.000.00零息式None2023-02-21

融资结构

募集规模: 1,000,000.00
次级比例: 6.000%

资产池统计
起算日期: 2022-11-30
本息费余额:1,000,000.00
平均余额: 6.43
平均利率: 5.50%

相关发行: 过去18个月同系列产品,以及过去12个月同底层资产类别产品,以及发行利差

售前报告:

中诚信国际信用评级有限责任公司

🟩 正面观点

  • 优先级/次级支付机制提供信用支持：优先A级获12.80%信用支持，优先B级获6.00%信用支持
  • 入池资产高度分散：共155638笔、155638户，单笔平均本金64251.66元，前50大借款人未偿本金占比仅0.17%
  • 上汽通用汽车金融作为发起机构及贷款服务机构，经营稳健、资产质量良好、证券化经验丰富，抵销与混同风险极低

🟥 负面观点

  • 未办理抵押权变更登记风险：基础资产转移至信托但未办理抵押权变更登记，可能影响违约后抵押物处置
  • 有限历史数据和模型局限性：历史数据（2014年1月–2022年9月）未经历完整经济周期，对基础资产未来表现预测能力受限
  • 宏观经济、行业政策及疫情风险：经济下行压力与疫情衍生风险增加基础资产履约不确定性

中债资信评估有限责任公司

🟩 正面观点

  • 基础资产集中风险较低：单笔贷款最大未偿本金余额占比小于0.01%，借款人最大地区贷款占比10.16%，最大品牌别克占比37.06%，外品牌占比6.01%
  • 优先级/次级结构提供信用支持：由优先B级、次级为优先A级提供的信用支持相当于初始起算日未偿本金的12.80%；由次级为优先B级提供的信用支持相当于初始起算日未偿本金的6.00%
  • 借款人还款能力较强：加权平均年龄36.83岁，加权平均收入债务比5.24倍
  • 资产端与证券端存在利差：入池贷款加权平均利率5.50%，高于各级证券加权平均利率及信托相关税费和服务费率之和；封包期利息回收款约占资产池总额1.03%
  • 抵销、混同、流动性等交易结构风险较低，缓释措施完备

🟥 负面观点

  • 静态样本池与基础资产池在合同期限（资产池5年期贷款占比41.14%，静态池仅6.27%）及初始LTV分布上存在差异，违约分布参数估计可能存在误差
  • 未办理抵押权转让变更登记，存在无法对抗善意第三人的风险；虽有赎回机制缓释，但仍构成法律风险
  • 宏观经济恢复仍存不确定性，居民可支配收入恢复缓慢、汽车细分市场分化与行业竞争加剧可能带来信用风险上升

违约前分配

  1. 按中国税法规定，将受托机构根据税收计算公式计算所得信托应当承担，但发起机构及贷款服务机构尚未支付或预提的税收（如有）转入信托（税收）储备账户
  2. 同顺序、按相应比例将应付给受托机构、资金保管机构、支付代理机构、评级机构（如有）、审计师（如有）、律师（如有）、后备贷款服务机构（如有）的服务报酬，以及上述相关主体和贷款服务机构以优先支出上限为限的各自可报销的实际支出和费用的总额转入信托分配（费用和开支）账户
  3. 如果发起机构不是贷款服务机构，将应付给贷款服务机构的服务报酬总额转入信托分配（费用和开支）账户
  4. 将下一个支付日应支付的优先A1级资产支持证券和优先A2级资产支持证券的利息金额转入信托分配（证券）账户，并同顺序、按比例向优先A1级资产支持证券持有人和优先A2级资产支持证券持有人支付下一个支付日应支付的优先A1级资产支持证券、优先A2级资产支持证券的利息
  5. 将下一个支付日应支付的优先B级资产支持证券的利息金额转入信托分配（证券）账户
  6. 同顺序、按所差金额的相应比例将相应款项转入信托（流动性）储备账户、信托（服务转移和通知）储备账户和信托（混同和抵销）储备账户，使各账户余额不少于必备储备金额
  7. 在未发生加速清偿事件的情况下，如果发起机构是贷款服务机构，将应付给贷款服务机构的服务报酬总额转入信托分配（费用和开支）账户
  8. 按不超过0%的年预期期间收益率计算次级资产支持证券的收益，转入信托分配（证券）账户
  9. 在加速清偿事件发生后，转入信托分配（证券）账户一定金额用以支付优先A1级资产支持证券和优先A2级资产支持证券的本金，并同顺序、按优先A1级资产支持证券和优先A2级资产支持证券在该信托分配日的未偿本金余额的比例支付优先A1级资产支持证券和优先A2级资产支持证券本金，直至优先A1级资产支持证券和优先A2级资产支持证券的未偿本金余额之和为零；在加速清偿事件发生前，转入信托分配（证券）账户一定金额用以支付优先A1级资产支持证券的本金，直至使优先A1级资产支持证券的未偿本金余额达到该信托分配日后第一个支付日对应的目标余额，然后转入信托分配（证券）账户一定金额用以支付优先A2级资产支持证券的本金，直至等于所有优先A2级资产支持证券在该信托分配日的未偿本金余额之和
  10. 转入信托分配（证券）账户一定金额，直至等于所有优先B级资产支持证券在该信托分配日的未偿本金余额之和
  11. 同顺序、按所差金额的相应比例将应付给受托机构、贷款服务机构、资金保管机构、支付代理机构、评级机构（如有）、审计师（如有）、律师（如有）以及后备贷款服务机构（如有）的超过优先支出上限的各自可报销的实际支出和费用总额转入信托分配（费用和开支）账户
  12. 在发生加速清偿事件的情况下，如果发起机构是贷款服务机构，将应付给贷款服务机构的服务报酬总额转入信托分配（费用和开支）账户
  13. 转入信托分配（证券）账户一定金额，直至等于所有次级资产支持证券在该信托分配日的未偿本金余额之和
  14. 将所有余额作为次级资产支持证券的收益，转入信托分配（证券）账户
池表现数据仅在NPL产品中展示
兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息本息合计
12023-03-20305,000.0095,000.002.5 %904.1195,904.11
32023-05-26241,000.0032,000.002.5 %560.9632,560.96
42023-06-26210,000.0031,000.002.5 %511.7131,511.71
52023-07-26179,000.0031,000.002.5 %431.5131,431.51
62023-08-26149,000.0030,000.002.5 %380.0730,380.07
72023-09-26121,000.0028,000.002.5 %316.3728,316.37
82023-10-1996,000.0025,000.002.5 %248.6325,248.63
102023-12-2647,000.0024,000.002.5 %145.8924,145.89
112024-01-2623,000.0024,000.002.5 %99.7924,099.79
122024-02-260.0023,000.002.5 %48.8423,048.84
132024-03-26//2.5 %/0.00
142024-04-26//2.5 %0.000.00
152024-05-26//2.5 %0.000.00
172024-07-26//2.5 %0.000.00
192024-09-26//2.5 %/0.00
202024-10-26400,000.000.002.5 %0.000.00
212024-11-26//2.5 %/0.00
222024-12-26//2.5 %0.000.00
232025-01-26400,000.000.002.5 %0.000.00
242025-02-26//2.5 %0.000.00
252025-03-26//2.5 %0.000.00
262025-04-26400,000.000.002.5 %0.000.00
272025-05-26400,000.000.002.5 %0.000.00
282025-06-26/0.002.5 %0.000.00
292025-07-26//2.5 %0.000.00
302025-08-26400,000.000.002.5 %0.000.00
312025-09-26400,000.000.002.5 %0.000.00
322025-10-26400,000.000.002.5 %0.000.00
332025-11-26400,000.000.002.5 %0.000.00
342025-12-26400,000.000.002.5 %0.000.00
352026-01-26400,000.000.002.5 %0.000.00
362026-02-26400,000.000.002.5 %0.000.00
兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息本息合计
12023-03-2068,000.000.003.9 %239.77239.77
32023-05-2668,000.000.003.9 %217.97217.97
72023-09-2668,000.000.003.9 %225.24225.24
82023-10-1968,000.000.003.9 %217.97217.97
102023-12-2668,000.000.003.9 %217.97217.97
112024-01-2668,000.000.003.9 %225.24225.24
122024-02-2668,000.000.003.9 %225.24225.24
132024-03-2668,000.000.003.9 %203.44203.44
142024-04-2668,000.000.003.9 %225.24225.24
152024-05-2668,000.000.003.9 %217.97217.97
172024-07-2668,000.000.003.9 %217.97217.97
192024-09-2668,000.00/3.9 %225.24225.24
202024-10-2668,000.000.003.9 %217.97217.97
212024-11-2668,000.00/3.9 %225.24225.24
222024-12-2668,000.000.003.9 %217.97217.97
232025-01-2668,000.000.003.9 %225.24225.24
242025-02-2668,000.000.003.9 %225.24225.24
252025-03-2668,000.000.003.9 %203.44203.44
262025-04-2668,000.000.003.9 %225.24225.24
272025-05-2668,000.000.003.9 %217.97217.97
282025-06-2668,000.000.003.9 %225.24225.24
292025-07-2660,628.807,371.203.9 %217.977,589.17
302025-08-2648,116.8012,512.003.9 %200.8212,712.82
312025-09-2636,924.0011,192.803.9 %159.3811,352.18
322025-10-2627,941.208,982.803.9 %118.369,101.16
332025-11-2618,931.209,010.003.9 %92.559,102.55
342025-12-2610,546.808,384.403.9 %60.688,445.08
352026-01-261,910.808,636.003.9 %34.938,670.93
362026-02-260.001,910.803.9 %6.331,917.13
兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息本息合计
12023-03-20437,732.8034,267.202.68 %1,194.8735,462.07
32023-05-26414,604.8010,431.202.8 %978.1711,409.37
72023-09-26373,352.0010,006.402.8 %911.6610,918.06
82023-10-19364,100.809,251.202.8 %859.2210,110.42
102023-12-26347,061.608,354.402.8 %817.949,172.34
112024-01-26339,273.607,788.002.8 %825.348,613.34
122024-02-26332,193.607,080.002.8 %806.827,886.82
132024-03-26304,156.8028,036.802.8 %713.5328,750.33
142024-04-26276,544.8027,612.002.8 %723.3128,335.31
152024-05-26250,726.4025,818.402.8 %636.4326,454.83
172024-07-26202,063.2023,694.402.8 %519.5524,213.95
192024-09-26156,704.0022,136.802.8 %425.3022,562.10
202024-10-26138,107.2018,596.802.8 %360.6318,957.43
212024-11-26120,171.2017,936.002.8 %328.4318,264.43
222024-12-26102,612.8017,558.402.8 %276.5617,834.96
232025-01-2685,243.2017,369.602.8 %244.0217,613.62
242025-02-2669,053.6016,189.602.8 %202.7216,392.32
252025-03-2652,533.6016,520.002.8 %148.3216,668.32
262025-04-2635,777.6016,756.002.8 %124.9316,880.93
272025-05-2620,768.0015,009.602.8 %82.3415,091.94
282025-06-266,183.2014,584.802.8 %49.3914,634.19
292025-07-260.006,183.202.8 %14.236,197.43
302025-08-26472,000.000.002.8 %0.000.00
312025-09-26472,000.000.002.8 %0.000.00
322025-10-26472,000.000.002.8 %0.000.00
332025-11-26472,000.000.002.8 %0.000.00
342025-12-26472,000.000.002.8 %0.000.00
352026-01-26472,000.000.002.8 %0.000.00
362026-02-26472,000.000.002.8 %0.000.00

Warning

仅为机器翻译,存在表格错位,图表缺失情况.
加载中...
请选择一个文件
🔒 债券/资产池 现金流测算 | 估值
🔒 产品全周期公告 | 摘要分析 | 指标跟踪
Copyright all reserved 2024,2025 ,2026 by absbox.com.cn .