联合资信评估有限公司
🟩 正面观点
- 入池资产分散性极好
- 优先/次级结构为优先档资产支持证券提供了足够的信用支持
- 信托（流动性）储备账户的设置较好地缓释了流动性风险
- 超额奖励资产管理服务费支付机制有助于提高资产池的回收率
- 贷款服务机构处置经验丰富
🟥 负面观点
- 入池资产未附带抵押或质押担保，单笔不良债权的回收不确定性较大
- 未设置外部流动性支持机制，存在一定的流动性风险
- 不良贷款的回收情况具有不确定性
兴瑞2023年第二期
基础信息
- 公告日期: 2023-06-08
- 簿记建档: 2023-06-15
- 设立日期: 2023-06-20
- 清算日期: 2024-08-30
- 法定到期: 2028-07-26
- 付款周期: 季度
- 底层资产: ⚠️不良资产
- 细分资产: 💳信用卡
- 产品系列: 兴瑞
- 发起人: 兴业银行
- 承销商: 中信建投
- 发行人: 兴业国际
- 簿记人: None
- 服务商: 兴业银行
支持证券
| 债券简称 | 剩余面额 | 当前余额 | 当前利率 | 起息日期 | 预期到期 | 发行规模 | 发行价格 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 23兴瑞2优先 | 0.00 | 0.00 | 2.7 % | 2023-06-20 | 2024-10-26 | 19,000.00 | 100.00 |
| 23兴瑞2C | 0.00 | 0.00 | / | 2023-06-20 | 2026-07-26 | 3,300.00 | 105.00 |
| 债券名称 | 发行规模 | 偿付类型 | 利率类型 | 预期到期 | 起息日期 | 配售金额 | 预期存续 | 加权存续 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 优先档 | 19,000.00 | 过手摊还 | 固定利率 | 2024-10-26 | 2023-06-20 | / | 1.35 | None |
| 次级档 | 3,300.00 | 过手摊还 | 零息式 | 2026-07-26 | 2023-06-20 | / | 3.1 | None |
融资结构
募集规模: 22,300.00
次级比例: 14.798%
资产池统计
起算日期: 2023-04-13
本息费余额:382,937.45
本金余额:338,193.65
资产池回收预测
- 中债资信: 34,132.33 (回收率: 8.913%)
- 联合资信: 32,447.68 (回收率: 8.473%)
资产池五级分类
- 次级: 22.22%
- 可疑: 53.87%
- 损失: 23.92%
相关发行: 过去18个月同系列产品,以及过去12个月同底层资产类别产品,以及发行利差
售前报告:
中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 基础资产笔数较多，分散度较高，一定程度上降低了资产池总回收金额的波动程度。
- 交易结构下，资产池可供分配的回收金额形成的超额覆盖能够为优先档证券本息偿付提供较好的信用支持。
- 设置了流动性储备账户，在一定程度上缓释了优先档证券的流动性风险。
- 信用触发机制较为完备，抵销/混同风险很低。
- 发起机构兴业银行历史项目真实回收表现较好，具备较强的贷后管理能力。
🟥 负面观点
- 入池资产为纯信用类不良贷款，无担保增信方式，回收可能性较低。
- 基础资产回收可能受到催收政策、宏观经济波动以及疫情影响，存在不确定性。
- 若实际发行利率高于预计水平，优先档兑付存在一定风险。
- 宏观经济短期内仍面临居民收入增速缓慢、房地产下行压力等挑战，可能影响债务人还款能力。
违约前分配
- 分配资金来源：信托收款账户（资产池回收现金流）；分配去向：税收和规费；分配金额：实际发生额；分配方式：顺序支付
- 分配资金来源：信托收款账户（资产池回收现金流）；分配去向：支付代理机构/登记托管机构的费用（包括报酬及受托人垫付费用）；分配金额：实际发生额；分配方式：顺序支付
- 分配资金来源：信托收款账户（资产池回收现金流）；分配去向：同顺序支付（1）资金保管机构报酬；（2）评级机构报酬；（3）审计师报酬；（4）后备贷款服务机构报酬（如有）；（5）受托人报酬；（6）优先支出上限内费用；（7）除承销报酬外的发行费用；（8）中介服务报酬；（9）受托人代垫费用总额；分配金额：实际发生额；分配方式：同顺序按比例支付
- 分配资金来源：信托收款账户（资产池回收现金流）；分配去向：优先档证券利息；分配金额：按票面利率计算；分配方式：顺序支付
- 分配资金来源：信托收款账户（资产池回收现金流）；分配去向：流动性储备金补足（补足信托（流动性）储备账户至必备流动性储备金额）；分配金额：使信托（流动性）储备账户余额不少于必备流动性储备金额（具体为下期应付税收和规费、支付代理机构及登记托管机构的报酬、参与机构服务报酬、各自可报销的不超过优先支出上限的费用支出、中介服务报酬、优先档利息金额之和的1.5倍）；分配方式：顺序支付
- 分配资金来源：信托收款账户（资产池回收现金流）；分配去向：贷款服务机构垫付且未受偿的执行费用及对应的执行费用利息；分配金额：以累计回收款金额的10%减去之前累计受偿部分的余额为限；分配方式：顺序支付
- 分配资金来源：信托收款账户（资产池回收现金流）；分配去向：贷款服务机构的基本资产管理服务费（基本服务费）；分配金额：合同约定金额；分配方式：顺序支付
- 分配资金来源：信托收款账户（资产池回收现金流）；分配去向：限额外费用（超出优先支出上限的费用）；分配金额：实际发生额；分配方式：顺序支付
- 分配资金来源：信托收款账户（资产池回收现金流）；分配去向：优先档证券本金；分配金额：直至偿还完毕；分配方式：顺序支付
- 分配资金来源：信托收款账户（资产池回收现金流）；分配去向：贷款服务机构垫付的剩余执行费用及对应的执行费用利息；分配金额：实际发生额；分配方式：顺序支付
- 分配资金来源：信托收款账户（资产池回收现金流）；分配去向：次级档证券本金；分配金额：直至偿还完毕；分配方式：顺序支付
- 分配资金来源：信托收款账户（资产池回收现金流）；分配去向：次级档证券固定资金成本；分配金额：合同约定金额；分配方式：顺序支付
- 分配资金来源：信托收款账户（资产池回收现金流）；分配去向：剩余资金的80%作为超额奖励资产管理服务费支付给贷款服务机构（支付贷款服务机构的超额奖励服务费）；分配金额：剩余资金的80%；分配方式：顺序支付
- 分配资金来源：信托收款账户（资产池回收现金流）；分配去向：剩余金额作为次级档证券的收益（剩余资金作为次级档证券的收益）；分配金额：剩余资金的20%；分配方式：顺序支付
资产池处置
| 报告期数 | 期末池余额 | 期末资产数量 | 处置中资产 | 已处置资产 | 回收金额 | 回收期初 | 回收期末 | ARS |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 389,332.92 | 59,801 | 5,920.53 | 817.75 | 6,738.28 | 2023-04-14 | 2023-06-30 | 8.34% |
| 2 | 400,522.66 | 59,291 | 4,844.86 | 803.76 | 5,648.62 | 2023-07-01 | 2023-09-30 | 5.92% |
| 3 | 412,244.82 | 58,842 | 4,826.78 | 582.42 | 5,409.20 | 2023-10-01 | 2023-12-31 | 5.67% |
| 4 | 425,035.55 | 58,551 | 4,635.36 | 257.15 | 4,892.51 | 2024-01-01 | 2024-03-31 | 5.18% |
| 5 | 438,565.88 | 58,124 | 4,334.95 | 365.52 | 4,700.47 | 2024-04-01 | 2024-06-30 | 4.98% |
| 6 | 443,477.93 | 58,048 | 1,151.68 | 8.78 | 1,160.45 | 2024-07-01 | 2024-07-26 | 4.42% |
累计回收
| 兑付期数 | 兑付日期 | 当前余额 | 偿付本金 | 本期利率 | 本期利息 | 本息合计 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2023-07-26 | 13,260.10 | 5,739.90 | 2.7 % | 50.60 | 5,790.50 |
| 2 | 2023-10-26 | 8,287.80 | 4,972.30 | 2.7 % | 90.24 | 5,062.54 |
| 3 | 2024-01-26 | 3,526.40 | 4,761.40 | 2.7 % | 56.40 | 4,817.80 |
| 4 | 2024-04-26 | 0.00 | 3,526.40 | 2.7 % | 23.74 | 3,550.14 |
| 5 | 2024-07-26 | 0.00 | 0.00 | 2.7 % | 0.00 | 0.00 |
| 6 | 2024-08-20 | 0.00 | 0.00 | 2.7 % | 0.00 | 0.00 |
| 兑付期数 | 兑付日期 | 当前余额 | 偿付本金 | 本期利率 | 本期利息 | 超额收益 | 本息合计 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2023-07-26 | 3,300.00 | 0.00 | / | 0.00 | / | 0.00 |
| 2 | 2023-10-26 | 3,300.00 | 0.00 | / | 0.00 | / | 0.00 |
| 3 | 2024-01-26 | 3,300.00 | 0.00 | / | 0.00 | / | 0.00 |
| 4 | 2024-04-26 | 3,081.21 | 218.79 | / | 0.00 | / | 218.79 |
| 5 | 2024-07-26 | 0.00 | 3,081.21 | / | 358.00 | 108.21 | 3,547.42 |
| 6 | 2024-08-20 | 0.00 | 0.00 | / | / | 192.26 | 192.26 |
产品统计
- 产品存续: 14月
- 起始日期: 2023-06-20
- 结束日期: 2024-08-30
- 回收款项: 28,552.21
- 初始余额: 382,937.45
- 回收比率: 7.456%
- 预计回收:
- 中债资信: 34,132.33 / (119.54%)
- 联合资信: 32,447.68 / (113.64%)
债券统计
| 优先 | C | |
|---|---|---|
| 年化回报 | 2.73% | 12.98% |
| 静态收益 | 220.98 | 493.47 |
| 静态回报 | 1.163% | 14.242% |
| 加权存续 | 0.43 | 1.08 |
| 本金结清 | 2024-04-26 | 2024-07-26 |
收入统计
| 科目 | 余额 | 备注 |
|---|---|---|
| 合计回收 | 28,552.21 | |
| 合格投资 | 2.64 | |
| 回购收入 | / |
支出统计
| 科目 | 余额 | 备注 |
|---|---|---|
| 税费支出 | 9.25 | |
| 资产服务机构报酬 | 1,487.40 | |
| 受托机构报酬 | 1.18 | |
| 资金保管机构保管费 | 1.18 | |
| 执行费用及执行费用利息 | 3,740.95 | |
| 代理兑付费 | 1.16 | |
| 其他费用 | 134.28 | |
| 优先档资产支持证券本金偿付 | 19,000.00 | |
| 次级档资产支持证券本金偿付 | 3,300.00 | |
| 优先档资产支持证券利息偿付 | 220.98 | |
| 次级档资产支持证券固定资金成本 | 658.47 |
Warning
仅为机器翻译,存在表格错位,图表缺失情况.
加载中...
请选择一个文件
🔒 债券/资产池 现金流测算 | 估值
🔒 产品全周期公告 | 摘要分析 | 指标跟踪