兴瑞2023年第七期

基础信息

  • 公告日期: 2023-12-04
  • 簿记建档: 2023-12-11
  • 设立日期: 2023-12-14
  • 清算日期: 2024-07-30
  • 法定到期: 2028-12-26
  • 付款周期: 季度
  • 底层资产: ⚠️不良资产
  • 细分资产: 💳信用卡
  • 产品系列: 兴瑞
  • 发起人: 兴业银行
  • 承销商: 中信建投
  • 发行人: 兴业国际
  • 簿记人: None
  • 服务商: 兴业银行

支持证券

债券简称剩余面额当前余额当前利率起息日期预期到期发行规模发行价格
23兴瑞7优先0.000.003.22 %2023-12-142025-03-267,300.00100.00
23兴瑞7C0.000.00/2023-12-142026-12-281,400.00117.00
债券名称发行规模偿付类型利率类型预期到期起息日期配售金额预期存续加权存续
优先档7,300.00过手摊还固定利率2025-03-262023-12-14/1.28None
次级档1,400.00过手摊还零息式2026-12-282023-12-14/3.04None


融资结构

募集规模: 8,700.00
次级比例: 16.092%


资产池统计
起算日期: 2023-10-18
本息费余额:204,317.05
本金余额:172,690.54


资产池回收预测
    中债资信: 14,150.85 (回收率: 6.926%)
    中诚信国际: 16,931.59 (回收率: 8.287%)


资产池五级分类
    次级: 50.55%
    可疑: 15.69%
    损失: 33.76%


相关发行: 过去18个月同系列产品,以及过去12个月同底层资产类别产品,以及发行利差


售前报告:

中诚信国际信用评级有限责任公司

🟩 正面观点

  • 预期回收金额可以为优先档证券提供较大的现金流回收支持
  • 信托(流动性)储备账户设置可以在一定程度上缓释优先档证券利息偿付可能面临的流动性风险
  • 兴业银行具备丰富的贷款服务经验,经营稳健,资产质量良好,具备良好的信用等级,抵销、混同风险极低

🟥 负面观点

  • 入池资产为不良债权,回收不确定性较大,处置结果易受系统性风险和偶然因素影响
  • 未设置外部流动性支持机构,优先档证券按季付息,利息兑付可能面临一定的流动性风险
  • 模型存在局限性,基于理论假设,真实情况与假设可能存在差异
  • 存在资金混同风险,回收款在贷款服务机构账户中有停留时间
  • 宏观经济下行压力增加基础资产履约不确定性

中债资信评估有限责任公司

🟩 正面观点

  • 基础资产笔数较多,分散度较高,有效降低回收波动风险
  • 资产池回收现金流对优先档证券提供较好信用支持,超额覆盖明显
  • 流动性储备账户设置合理,缓释流动性风险
  • 信用触发机制完备,抵销、混同风险很低
  • 发起机构主体信用水平高,贷后管理能力较强

🟥 负面观点

  • 入池资产为纯信用类不良贷款,无担保,回收依赖催收,不确定性高
  • 基础资产回收受政策变动、疫情后续影响,存在波动性
  • 实际发行利率若高于预期,可能影响优先档正常兑付
  • 宏观经济复苏仍面临居民收入增长缓慢、房地产下行等压力,影响债务人还款能力

违约前分配


  1. 分配资金来源:资产池回收款;分配资金去向:信托分配(税收)账户;分配金额:本期应负担的税收及相关合理金额(实际发生额);分配方式:顺序支付
  2. 分配资金来源:资产池回收款;分配资金去向:信托分配(费用和开支)账户;分配金额:支付代理机构/登记托管机构报酬及受托人垫付费用(实际发生额);分配方式:顺序支付
  3. 分配资金来源:资产池回收款;分配资金去向:信托分配(费用和开支)账户;分配金额:资金保管机构报酬、评级机构报酬、审计师报酬、后备服务机构报酬、受托人报酬、发行费用、中介服务费及其他代垫费用(在优先支出上限内,实际发生额);分配方式:顺序支付
  4. 分配资金来源:资产池回收款;分配资金去向:信托分配(证券)账户;分配金额:下一个支付日应支付的优先档证券利息(应计利息);分配方式:顺序支付
  5. 分配资金来源:资产池回收款;分配资金去向:信托(流动性)储备账户;分配金额:使账户余额不少于必备流动性储备金额(若优先档当期可偿付完毕则为零,目标余额与当前余额差额);分配方式:顺序支付
  6. 分配资金来源:资产池回收款;分配资金去向:信托分配(费用和开支)账户;分配金额:贷款服务机构垫付且未受偿的执行费用及利息,以累计回收款金额的10%减去之前累计受偿部分为限(按约定上限);分配方式:顺序支付
  7. 分配资金来源:资产池回收款;分配资金去向:信托分配(费用和开支)账户;分配金额:下一个支付日应支付的贷款服务机构基本服务费(合同约定费用);分配方式:顺序支付
  8. 分配资金来源:资产池回收款;分配资金去向:信托分配(费用和开支)账户;分配金额:超过优先支出上限的费用支出(实际发生额);分配方式:顺序支付
  9. 分配资金来源:资产池回收款;分配资金去向:信托分配(证券)账户;分配金额:用于偿还优先档证券本金,直至未偿本金为零(可分配资金);分配方式:顺序支付
  10. 分配资金来源:资产池回收款;分配资金去向:信托分配(费用和开支)账户;分配金额:剩余未受偿的全部执行费用及利息(剩余费用);分配方式:顺序支付
  11. 分配资金来源:资产池回收款;分配资金去向:信托分配(证券)账户;分配金额:用于偿还次级档证券本金,直至未偿本金为零(可分配资金);分配方式:顺序支付
  12. 分配资金来源:资产池回收款;分配资金去向:信托分配(证券)账户;分配金额:用于偿还次级档固定资金成本,直至达到累计应偿付额(合同约定成本);分配方式:顺序支付
  13. 分配资金来源:资产池回收款;分配资金去向:信托分配(费用和开支)账户;分配金额:超额奖励资产管理服务费(如有,按约定条件计算);分配方式:顺序支付
  14. 分配资金来源:资产池回收款;分配资金去向:信托分配(证券)账户;分配金额:剩余资金作为次级档收益(剩余资金);分配方式:顺序支付

资产池处置

报告期数期末池余额期末资产数量处置中资产已处置资产回收金额回收期初回收期末ARS
1206,312.9842,0383,837.53583.634,421.152023-10-192023-12-3110.82%
2209,545.4445,4972,616.12108.492,724.612024-01-012024-02-298.25%
3214,092.4944,7423,652.08321.093,973.182024-03-012024-05-317.80%
4216,180.3441,097901.7011.26912.972024-06-012024-06-266.52%

累计回收

兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息本息合计
12024-01-263,407.643,892.363.22 %27.693,920.05
22024-03-261,003.022,404.623.22 %18.042,422.66
32024-06-260.001,003.023.22 %8.141,011.16
42024-07-180.000.003.22 %0.000.00
兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息超额收益本息合计
12024-01-261,400.000.00/0.00/0.00
22024-03-261,400.000.00/0.00/0.00
32024-06-260.001,400.00/82.94199.501,682.44
42024-07-180.000.00//75.9275.92
产品统计
  • 产品存续: 7月
    • 起始日期: 2023-12-14
    • 结束日期: 2024-07-30
  • 回收款项: 12,064.20
  • 初始余额: 204,317.05
  • 回收比率: 5.905%
  • 预计回收:
    • 中债资信: 14,150.85 / (117.3%)
    • 中诚信国际: 16,931.59 / (140.35%)
债券统计
优先C
年化回报3.26%14.12%
静态收益53.87120.36
静态回报0.738%7.348%
加权存续0.230.53
本金结清2024-06-262024-06-26
收入统计
科目余额备注
合计回收12,064.20
合格投资5.89
回购收入32.30
支出统计
科目余额备注
税费支出6.20
资产服务机构报酬1,601.63
受托机构报酬12.04
资金保管机构保管费0.24
执行费用及执行费用利息1,212.44
代理兑付费0.46
其他费用133.00
优先档资产支持证券本金支出7,300.00
优先档资产支持证券利息支出53.87
次级档资产支持证券本金支出1,400.00
次级档资产支持证券收益350.22

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