邮盈惠泽2023年第五期

基础信息

  • 公告日期: 2023-09-07
  • 簿记建档: 2023-09-14
  • 设立日期: 2023-09-19
  • 清算日期: 2025-01-16
  • 法定到期: 2029-07-26
  • 付款周期: 季度
  • 底层资产: ⚠️不良资产
  • 细分资产: 💼企业贷款
  • 产品系列: 邮盈惠泽
  • 发起人: 邮储银行
  • 承销商: None
  • 发行人: 建信信托
  • 簿记人: None
  • 服务商: 邮储银行

支持证券

债券简称剩余面额当前余额当前利率起息日期预期到期发行规模发行价格
23邮盈惠泽5优先0.000.002.7 %2023-09-192024-10-268,400.00100.00
23邮盈惠泽5C0.000.00/2023-09-192026-07-261,900.00100.00
债券名称发行规模偿付类型利率类型预期到期起息日期配售金额预期存续加权存续
优先档8,400.00过手摊还固定利率2024-10-262023-09-197,980.001.1None
次级档1,900.00过手摊还None2026-07-262023-09-191,805.002.85None


融资结构

募集规模: 10,300.00
次级比例: 18.447%


资产池统计
起算日期: 2023-05-27
本息费余额:113,774.50
本金余额:107,058.26


资产池回收预测
    中债资信: 12,728.22 (回收率: 11.187%)
    中诚信国际: 13,490.47 (回收率: 11.857%)


资产池五级分类
    次级: 7.30%
    可疑: 82.38%
    损失: 10.32%


相关发行: 过去18个月同系列产品,以及过去12个月同底层资产类别产品,以及发行利差


售前报告:

中诚信国际信用评级有限责任公司

🟩 正面观点

  • 预期回收金额可以为优先档证券提供较大的现金流回收支持
  • 信托(流动性)储备账户设置能够一定程度上缓释优先档证券利息兑付面临的流动性风险
  • 邮储银行具备丰富的贷款服务经验,经营稳健,资产质量良好,抵销、混同风险极低,已成功发起多期信贷资产证券化产品并担任贷款服务机构

🟥 负面观点

  • 入池资产为不良债权,回收不确定性较大,处置结果易受系统性风险和偶然因素影响
  • 未设置外部流动性支持机构,优先档证券的利息兑付可能面临一定的流动性风险
  • 评级模型使用的参数假设基于历史数据,对基础资产未来表现的预测作用有限
  • 宏观经济下行压力会增加基础资产未来履约表现的不确定性

中债资信评估有限责任公司

🟩 正面观点

  • 资产池回收现金流对优先档证券能够提供较好的信用支持
  • 信托(流动性)储备账户的设置一定程度缓释了证券的流动性风险
  • 过渡期真实回收金额的入池将对证券的偿付提供一定的支持
  • 本期证券信用触发机制较为完备,抵销/混同风险很低
  • 设置了贷款服务机构超额回收奖励机制,有利于激励服务商的尽职履责意愿

🟥 负面观点

  • 入池贷款均为信用类不良贷款,回收可能性相对偏低
  • 资产池回收率和回收时间存在不确定性
  • 实际发行利率存在一定的不确定性,证券兑付存在一定风险
  • 宏观经济短期内债务人还款能力继续承压

违约前分配


  1. 从信托财产/信托账户可分配资金中,顺序支付过渡期内委托人先行缴纳的资产池相关税费至信托分配(费用和开支)账户
  2. 从信托财产/信托账户可分配资金中,顺序支付依据相关中国法律应由受托人缴纳的与信托相关的税费至信托分配(税收)账户
  3. 从信托财产/信托账户可分配资金中,顺序全额支付应支付但尚未支付的各项发行费用的总额(包括受托机构垫付的费用)至信托分配(费用和开支)账户
  4. 从信托财产/信托账户可分配资金中,顺序在优先支出上限内全额支付代理机构、受托人、资金保管机构、评级机构、审计师、后备服务机构、评估机构的报酬及各自可报销的不超过优先支出上限的实际费用支出、受托人以固有财产垫付的代为发送权利完善通知所发生的费用(如有)至信托分配(费用和开支)账户
  5. 从信托财产/信托账户可分配资金中,顺序支付下一个支付日应支付的优先档资产支持证券利息金额(按票面利率计算的当期应付利息)至信托分配(证券)账户
  6. 从信托财产/信托账户可分配资金中,顺序补足信托(流动性)储备账户余额至必备流动性储备金额
  7. 从信托财产/信托账户可分配资金中,顺序支付参与机构超过优先支出上限的各自可报销的实际费用支出总额至信托分配(费用和开支)账户
  8. 从信托财产/信托账户可分配资金中,顺序按计划或可用资金偿还,用于清偿所有优先档资产支持证券未偿本金余额,直至全部清偿至信托分配(证券)账户
  9. 从信托财产/信托账户可分配资金中,顺序支付贷款服务机构的基本服务费(合同约定的基本服务费)至信托分配(费用和开支)账户
  10. 从信托财产/信托账户可分配资金中,顺序按可用资金偿还,用于清偿所有次级档资产支持证券未偿本金余额,直至全部清偿至信托分配(证券)账户
  11. 从信托财产/信托账户可分配资金中,顺序支付用于清偿所有次级档资产支持证券固定资金成本(合同约定的固定资金成本)至信托分配(证券)账户
  12. 从信托财产/信托账户可分配资金中,顺序将支付完毕上述款项后剩余金额的80%作为超额奖励服务费支付给贷款服务机构至信托分配(费用和开支)账户
  13. 从信托财产/信托账户可分配资金中,顺序将所有余额作为次级档资产支持证券的收益(支付完毕上述所有款项后的剩余金额)至信托分配(证券)账户

资产池处置

报告期数期末池余额期末资产数量处置中资产已处置资产回收金额回收期初回收期末ARS
1112,629.867,3582,837.651,947.204,784.852023-05-272023-09-3012.18%
2112,406.167,2691,950.87864.062,814.942023-10-012023-12-319.92%
3113,085.517,2101,381.70445.741,827.452024-01-012024-03-316.51%
4113,531.217,1361,425.52600.332,025.852024-04-012024-06-307.22%
5114,576.237,0951,116.14298.131,414.272024-07-012024-09-304.99%

累计回收

兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息本息合计
12023-10-264,499.043,900.962.7 %22.993,923.95
22024-01-261,943.762,555.282.7 %30.622,585.90
32024-04-26331.801,611.962.7 %13.081,625.04
42024-07-260.00331.802.7 %2.23334.03
52024-10-280.000.002.7 %0.000.00
兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息超额收益本息合计
12023-10-261,900.000.00/0.00/0.00
22024-01-261,900.000.00/0.00/0.00
32024-04-261,900.000.00/0.00/0.00
42024-07-26775.961,124.04/0.00/1,124.04
52024-10-280.00775.96/145.5049.58971.04
产品统计
  • 产品存续: 15月
    • 起始日期: 2023-09-19
    • 结束日期: 2025-01-16
  • 回收款项: 12,867.36
  • 初始余额: 113,774.50
  • 回收比率: 11.310%
  • 预计回收:
    • 中债资信: 12,728.22 / (98.92%)
    • 中诚信国际: 13,490.47 / (104.84%)
债券统计
优先C
年化回报2.73%10.59%
静态收益68.93195.08
静态回报0.821%10.267%
加权存续0.30.96
本金结清2024-07-262024-10-28
收入统计
科目余额备注
合计回收12,867.36
合格投资1.21
回购收入/
支出统计
科目余额备注
税费支出19.81
代理兑付费用0.53
发行费用120.80
受托机构报酬0.87
资金保管机构报酬0.87
处置费用1,544.22
贷款服务机构费343.62
审计费3.00
证券利息总支出68.93
证券本金总支出10,300.00
次级固定资金成本145.50
次级档超额收益49.58

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