中债资信评估有限责任公司

🟩 正面观点

• 资产池回收现金流对优先档证券能够提供较好的信用支持，正常情景下可供分配回收金额能覆盖优先档本息
• 信托（流动性）储备账户设置有效缓释流动性风险，储备金额为优先支出和利息总和的1.5倍
• 过渡期真实回收金额2,401.39万元已入池，降低回收不确定性并支持流动性
• 信用触发机制完备，抵销风险通过发起机构补足机制转化为高信用主体风险，混同风险极低
• 设置贷款服务机构超额回收奖励机制（剩余金额80%），激励服务商尽职履责

🟥 负面观点

• 入池贷款均为信用类不良贷款，无担保增信，回收依赖催收，回收可能性偏低
• 资产池回收率和回收时间受司法环境、催收政策等影响，存在较大不确定性
• 基础资产回收不确定，若实际发行利率高于预期，优先档兑付存在风险
• 宏观经济虽整体向好，但居民收入回升持续性待观察，房地产下行压力仍可能影响债务人还款能力

联合资信评估有限公司

🟩 正面观点

• 入池资产分散性较好，涉及1469户借款人，单户占比均不超过0.69%。
• 优先/次级结构为优先档提供了充足的信用支持，次级档占比26.47%。
• 设置了信托（流动性）储备账户，有助于缓释优先档利息兑付的流动性风险。
• 贷款服务机构农业银行具有丰富的不良贷款处置经验，且设有超额奖励机制激励回收效率提升。

🟥 负面观点

• 入池资产均为信用类贷款，无抵押或质押担保，回收不确定性较大。
• 未设置外部流动性支持机制，优先档按季付息存在一定的流动性风险。
• 不良贷款回收受多种复杂因素影响，回收金额和时间存在较大不确定性。
• 宏观经济系统性风险可能对资产池整体信用表现产生不利影响。