中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 资产池回收现金流对优先档证券能够提供较好的信用支持，正常情景下可供分配回收金额约1.40亿元，优先档发行金额为9,300万元，形成超额覆盖。
- 过渡期真实回收金额已实现4,577.35万元，占优先档规模的49.22%，降低了整体回收不确定性，并支持流动性储备。
- 流动性储备账户设置完备，存放金额为各项税费、费用及下一期优先档利息总和的1.5倍，有效缓释流动性风险。
- 信用触发机制较为完备，抵销、混同、后备服务机构缺位、流动性等风险均有相应缓释措施，交易结构风险低。
🟥 负面观点
- 入池资产均为信用类不良贷款，无抵押或担保，回收依赖催收，来源少，回收可能性偏低。
- 贷款回收受服务机构能力、司法环境等不确定因素影响，实际回收率和时间存在较大不确定性。
- 基础资产回收不确定性高，若实际发行利率高于预期，可能影响优先档正常兑付。
- 宏观经济虽有望恢复，但居民可支配收入增速缓慢，房地产下行压力仍在，债务人还款能力承压，需持续关注。