联合资信评估有限公司

🟩 正面观点

• 资产池分散性很好，共入池8203户借款人，单户借款人未偿本息费余额占比不超过0.09%，单户借款人回收占比不超过0.04%
• 优先/次级顺序偿付结构为优先档资产支持证券提供了足够的信用支持
• 设置了信托（流动性）储备账户，且在过渡期内资产池已实现现金回收2591.66万元，有助于缓释优先档证券利息兑付面临的流动性风险
• 贷款服务机构对资产池信息了解，具有丰富的不良贷款处置经验，能较好规避信息不对称和处理不及时带来的回收风险
• 设置了超额奖励服务费机制，激励贷款服务机构勤勉尽职，有利于提高资产池回收率

🟥 负面观点

• 入池资产为无抵押担保的不良类个人消费贷款，单笔债权回收不确定性较大
• 未设置外部流动性支持机制，优先档按季付息，而不良资产回收时间和金额不确定，存在一定的流动性风险
• 不良贷款回收情况受多种复杂因素影响，预测的回收金额和时间存在较大不确定性
• 宏观经济系统性风险可能影响资产池整体信用表现

中债资信评估有限责任公司

🟩 正面观点

• 本期证券的交易结构下，资产池回收现金流对优先档证券能够提供较好的信用支持。
• 基础资产笔数较多，分散度较高，较为有效的降低了资产池回收的波动程度。
• 流动性储备账户一定程度缓释了证券的流动性风险。
• 本期证券信用触发机制较为完备，抵销/混同风险很低。

🟥 负面观点

• 入池贷款为纯信用个人消费类不良贷款，回收可能性较低。
• 基础资产回收可能会受到政策变动的影响，存在一定的波动性。
• 静态池表现期数相对较短，资产回收或存在不确定性。
• 实际发行利率存在一定的不确定性，证券兑付存在一定风险。