橙益2025年第一期

基础信息

  • 公告日期: 2025-03-17
  • 簿记建档: 2025-03-24
  • 设立日期: 2025-03-27
  • 法定到期: 2030-07-26
  • 付款周期: 季度
  • 底层资产: ⚠️不良资产
  • 细分资产: 💳信用卡
  • 产品系列: 橙益
  • 发起人: 平安银行
  • 承销商: 中信证券
  • 发行人: 华能贵诚
  • 簿记人: None
  • 服务商: 平安银行

支持证券

债券简称剩余面额当前余额当前利率起息日期预期到期发行规模发行价格
25橙益1优先15.811,106.642.3 %2025-03-272027-01-267,000.00100.00
25橙益1C100.002,650.00/2025-03-272028-07-262,650.00100.00
债券名称发行规模偿付类型利率类型预期到期起息日期配售金额预期存续加权存续
优先档7,000.00过手摊还固定利率2027-01-262025-03-276,650.001.84None
次级档2,650.00过手摊还零息式2028-07-262025-03-272,515.003.33None


融资结构

募集规模: 9,650.00
次级比例: 27.461%


资产池统计
起算日期: 2025-01-25
本息费余额:115,328.75
本金余额:109,489.24


资产池回收预测
    中诚信国际: 14,347.79 (回收率: 12.441%)
    中债资信: 14,302.26 (回收率: 12.401%)


资产池五级分类
    次级: 0.26%
    可疑: 99.74%


相关发行: 过去18个月同系列产品,以及过去12个月同底层资产类别产品,以及发行利差


售前报告:

中诚信国际信用评级有限责任公司

🟩 正面观点

  • 预期回收金额可以为优先档证券提供较大的现金流回收支持
  • 信托(流动性)储备账户设置能够缓释优先档证券利息兑付面临的流动性风险
  • 贷款服务机构具备丰富的贷款服务经验,经营稳健,信用良好

🟥 负面观点

  • 不良债权的回收不确定性较大,催收处置过程复杂多变
  • 未设置外部流动性支持机构,优先档证券利息兑付可能面临流动性风险
  • 存在资金混同风险,回收款在贷款服务机构账户中停留可能导致混同
  • 模型局限性导致预测结果可能存在偏差
  • 宏观经济下行压力影响基础资产履约表现

中债资信评估有限责任公司

🟩 正面观点

  • 基础资产笔数较多、分散度较高,有效降低资产池回收波动程度
  • 加权平均逾期期限较短,平均未偿本息费余额较高,基础资产质量相对较好
  • 历史数据显示发起机构真实回收表现良好
  • 交易结构中资产池回收现金流对优先档证券提供较好信用支持,超额覆盖明显
  • 设置了完备的信用触发机制,抵销、混同、流动性风险很低
  • 流动性储备账户缓释了优先档证券利息支付的流动性风险

🟥 负面观点

  • 入池资产为纯信用类不良贷款,无抵押担保,回收依赖催收,不确定性高
  • 催收费用从回收款中全额扣除,若实际费用超预期将影响优先档兑付
  • 基础资产回收存在较大不确定性,若实际发行利率高于预期将增加兑付风险
  • 宏观经济复苏仍面临压力,居民可支配收入增长缓慢,可能影响债务人还款能力

违约前分配


  1. 分配资金来源:信托收款账户(信托账户回收款);分配资金去向:信托分配(税收)账户(税收);分配金额:依据相关中国法律应由受托人缴纳的与信托相关的税收(实际应缴税款);分配方式:顺序支付
  2. 分配资金来源:信托收款账户(信托账户回收款);分配资金去向:信托分配(费用和开支)账户(各项发行费用总额(含垫付费用));分配金额:应支付但尚未支付的各项发行费用总额(实际发生金额);分配方式:顺序支付
  3. 分配资金来源:信托收款账户(信托账户回收款);分配资金去向:信托分配(费用和开支)账户(支付代理机构、受托人、资金保管机构、评级机构、审计师、后备贷款服务机构(后备服务机构)等的报酬及相关可报销费用(不超过优先支出上限)、发送权利完善通知费用);分配金额:支付代理机构、受托人、资金保管机构、评级机构、审计师、后备贷款服务机构的报酬及相关可报销费用(不超过优先支出上限)(按合同约定或实际发生);分配方式:顺序支付(同顺序支付)
  4. 分配资金来源:信托收款账户(信托账户回收款);分配资金去向:信托分配(证券)账户(优先档证券利息);分配金额:当期应支付的优先档资产支持证券利息(当期应付利息);分配方式:顺序支付
  5. 分配资金来源:信托收款账户(信托账户回收款);分配资金去向:信托(流动性)储备账户(转入信托(流动性)储备账户);分配金额:使该账户余额不少于必备流动性储备金额(使账户余额不少于必备流动性储备金额(若优先档本息预计可偿付完毕则为0));分配方式:顺序支付
  6. 分配资金来源:信托收款账户(信托账户回收款);分配资金去向:信托分配(费用和开支)账户(当期应支付的贷款服务机构固定服务报酬);分配金额:当期应支付的贷款服务机构固定服务报酬(合同约定金额);分配方式:顺序支付
  7. 分配资金来源:信托收款账户(信托账户回收款);分配资金去向:信托分配(费用和开支)账户(超出优先支付上限的各自可报销费用);分配金额:各机构超过优先支出上限的实际费用(实际发生金额);分配方式:顺序支付
  8. 分配资金来源:信托收款账户(信托账户回收款);分配资金去向:信托分配(证券)账户(优先档证券本金);分配金额:优先档资产支持证券本金,直至未偿本金余额为零(至全部偿还完毕);分配方式:顺序支付
  9. 分配资金来源:信托收款账户(信托账户回收款);分配资金去向:信托分配(证券)账户(次级档证券本金);分配金额:次级档资产支持证券本金,直至未偿本金余额为零(至全部偿还完毕);分配方式:顺序支付
  10. 分配资金来源:信托收款账户(信托账户回收款);分配资金去向:信托分配(证券)账户(次级档证券预期资金成本);分配金额:次级档资产支持证券预期资金成本,直至清偿完毕(至全部偿还完毕);分配方式:顺序支付
  11. 分配资金来源:信托收款账户(信托账户回收款);分配资金去向:信托分配(费用和开支)账户和信托分配(证券)账户(贷款服务机构浮动服务报酬和次级档证券收益);分配金额:剩余资金的90%作为贷款服务机构浮动服务报酬,10%作为次级档收益(剩余资金的90%作为贷款服务机构浮动服务报酬,剩余资金作为次级档证券收益);分配方式:顺序支付

资产池处置

报告期数期末池余额期末资产数量处置中资产已处置资产回收金额回收期初回收期末ARS
1116,188.6414,3121,284.371,200.512,484.882025-01-252025-03-3112.10%
2119,230.1914,1041,140.45947.202,087.652025-03-312025-06-307.26%
3122,913.4913,9961,066.87538.051,604.922025-06-302025-09-305.52%
4126,890.2113,8991,044.05381.521,425.582025-09-302025-12-314.90%

累计回收

兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息本息合计
12025-04-265,212.551,787.452.3 %13.231,800.68
22025-07-263,507.401,705.152.3 %29.891,735.04
32025-10-262,226.021,281.382.3 %20.331,301.71
42026-01-261,106.641,119.382.3 %12.901,132.28
兑付期数兑付日期当前余额偿付本金本期利率本期利息本息合计
12025-04-262,650.000.000.0 %0.000.00
22025-07-262,650.000.000.0 %0.000.00
32025-10-262,650.000.000.0 %0.000.00
42026-01-262,650.00/0.0 %0.000.00

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