中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 入池资产全部为抵押贷款，且抵押物以个人住房为主，具有较强的变现能力，对回收水平形成较好支撑。
- 借款人和地区分散度较高，前十大借款人贷款余额占比仅为2.48%，地区赫希曼指数为0.02，有效降低集中风险。
- 加权平均逾期期限较短（8.20个月），损失类贷款占比较低（16.50%），债权回收可能性较高。
- 正常情景下资产池预计可供分配回收金额为17.84亿元，高于优先档发行金额11.00亿元，扣除各项费用后仍形成超额覆盖，提供较好信用支持。
- 设置流动性储备账户，在回收款不足时可补足优先档利息，缓释流动性风险。
- 信用触发机制完备，抵销、混同、流动性等风险缓释措施充分，交易结构风险极低。
🟥 负面观点
- 资产实际回收率与回收时间存在不确定性，受催收能力、司法环境等因素影响，可能偏离预期。
- 若实际发行利率高于预计利率，优先档正常兑付可能存在风险。
- 入池资产未办理抵押权转移登记，存在无法对抗善意第三人的法律风险。
- 部分抵押房产尚未办理正式抵押登记，处置回收存在不确定性。
- 项目采用抽样尽调方式，个别入池资产可能存在瑕疵或不符合合格标准的风险。
- 宏观经济虽有望恢复，但居民可支配收入增速缓慢，房地产板块面临下行压力，债务人还款能力承压。