中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 入池资产包括一定比例的抵押贷款，且抵押物以居住用房为主，变现能力较强，对回收水平形成较好支撑。
- 抵押物分布集中于一二类城市占比很高，具备相对可靠的回收来源。
- 借款人分散度较高，前十大借款人贷款余额占比仅为1.71%，有效降低集中风险。
- 加权平均逾期期限较短（4.31个月），损失类贷款占比较低（6.00%），债权回收可能性较高。
- 正常情景下资产池预计可供分配回收金额为97,995.20万元，覆盖优先档发行金额46,500万元，形成超额覆盖，提供较好信用支持。
- 设置流动性储备账户，在回收款不足时可补足优先档利息，缓释流动性风险。
- 信用触发机制较为完备，抵销、混同、后备服务机构缺位、流动性及法律风险均较低。
🟥 负面观点
- 实际回收率与回收时间存在不确定性，受催收能力、司法环境等因素影响，可能偏离预期。
- 信用保证类贷款余额占比高达72.85%，还款来源单一，回收水平依赖借款人意愿与能力，且回收难度受失联和破产情况影响加大。
- 抵押类资产当前抵押率较高（加权平均96.53%），抵押物评估价值对贷款余额覆盖程度较低，处置难度较大。
- 部分抵押物为非居住用房，通常处置难度更大、变现能力较差。
- 未办理抵押权变更登记，存在无法对抗善意第三人的法律风险。
- 地区回收集中度极高，深圳地区回收占总回收比重达67.40%，易受区域经济波动影响。
- 基础资产为不良贷款，回收不确定性高；若实际发行利率高于预计，可能影响优先档正常兑付。
- 项目采取抽样尽调方式，个别入池资产可能存在瑕疵或不符合合格标准的风险。