中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 入池资产全部为抵押贷款，且抵押物以个人住房为主，变现能力较强，对回收水平形成较好支撑。
- 抵押物分布在一二类城市占比很高（81.61%），能提供相对可靠的回收来源。
- 借款人分散度较高，前十大借款人贷款余额占比仅为3.29%，有效降低集中风险。
- 加权平均逾期期限较短（5.56个月），损失类贷款占比较低（9.49%），债权回收可能性较高。
- 正常情景下资产池预计可供分配回收金额为10.74亿元，覆盖优先档发行金额4.50亿元，超额覆盖良好。
- 设置流动性储备账户，可在回收款不足时补足优先档利息，缓释流动性风险。
- 信用触发机制完备，抵销、混同、流动性等风险极低。
🟥 负面观点
- 资产实际回收率与回收时间存在不确定性，受司法环境和催收能力影响较大。
- 超90%贷款诉讼阶段仍处于法院判决前，处置进度可能较慢。
- 部分抵押物为非住宅（占比5.30%），处置难度大、变现能力差。
- 加权平均当前抵押率为106.99%，整体评估价值对贷款余额覆盖程度较低。
- 未办理抵押权变更登记，存在无法对抗善意第三人的法律风险。
- 地区分散度较低（赫希曼指数0.13），集中度风险较高。
- 若实际发行利率高于预期，优先档兑付可能存在风险。
- 抽样尽调可能导致个别资产瑕疵未被发现。
- 宏观经济下行压力仍存，部分地区居民杠杆偏高，影响还款能力。