苏誉2025年第二期

基础信息

  • 公告日期: 2025-12-15
  • 簿记建档: 2025-12-22
  • 设立日期: 2025-12-25
  • 法定到期: 2029-10-26
  • 付款周期: None
  • 底层资产: ⚠️不良资产
  • 细分资产: 💳信用卡
  • 产品系列: 苏誉
  • 簿记人: None

支持证券

债券简称剩余面额当前余额当前利率起息日期预期到期发行规模发行价格
25苏誉2优先100.001,120.002.18 %2025-12-222027-10-261,120.00100.00
25苏誉2C100.00450.00/2025-12-222028-10-26450.00100.00
债券名称发行规模偿付类型利率类型预期到期起息日期配售金额预期存续加权存续
优先档1,120.00过手摊还固定利率2027-10-262025-12-171,064.001.860.71
次级档450.00过手摊还None2028-10-262025-12-17427.002.862.06


融资结构

募集规模: 1,570.00
次级比例: 28.662%


资产池统计
起算日期: 2025-09-28
本息费余额:28,274.54
本金余额:24,778.39


资产池回收预测
    中诚信国际: 2,344.87 (回收率: 8.293%)
    中债资信: 2,111.72 (回收率: 7.469%)


资产池五级分类
    次级: 29.14%
    可疑: 55.98%
    损失: 14.88%


相关发行: 过去18个月同系列产品,以及过去12个月同底层资产类别产品,以及发行利差


售前报告:

中诚信国际信用评级有限责任公司

🟩 正面观点

  • 预期回收金额可以为优先档证券提供较大的现金流回收支持,36个月内预期净回收金额达1,993.14万元,远高于优先档发行规模1,120万元。
  • 设置信托(流动性)储备账户,可在一定程度上缓释优先档证券利息偿付可能面临的流动性风险。
  • 贷款服务机构江苏银行经营稳健,具备丰富的信贷资产证券化经验和不良资产处置能力,历史表现良好。

🟥 负面观点

  • 入池资产为无抵押的信用卡不良债权,回收不确定性较大,易受宏观经济、催收政策及偶然因素影响。
  • 未设置外部流动性支持机构,优先档按季付息,存在一定的流动性兑付风险。
  • 评级模型依赖的历史数据未经历完整经济周期,对未来的预测存在一定局限性。
  • 回收款在贷款服务机构账户中有停留时间,存在资金混同风险,尽管触发权利完善事件后可改善。
  • 宏观经济下行压力可能进一步影响基础资产的履约能力和回收效率。

中债资信评估有限责任公司

🟩 正面观点

  • 资产池可供分配的回收金额形成的超额覆盖能够为优先档证券本息偿付提供较好的信用支持。
  • 流动性储备账户一定程度缓释了证券的流动性风险。
  • 信用触发机制较为完备,抵销/混同风险很低。

🟥 负面观点

  • 入池贷款为信用卡不良贷款,回收可能性较低。
  • 基础资产回收会较大程度受到发起机构催收资源、催收政策以及其它内外部因素影响,且催收费用较高,存在一定的波动性。
  • 实际发行利率存在一定的不确定性,证券兑付存在一定风险。
  • 宏观经济在政策持续发力、经济结构转型加速推进的背景下有望温和复苏,但仍需关注短期内债务人还款能力继续承压的情况。

违约前分配


  1. 分配资金来源:回收款;分配资金去向:信托分配(税收)账户;分配资金金额和计算方式:依据相关中国法律应由受托人缴纳的与信托相关的税收;分配方式:顺序支付
  2. 分配资金来源:回收款;分配资金去向:信托分配(费用和开支)账户;分配资金金额和计算方式:应支付但尚未支付的各项发行费用(含受托机构垫付费用);分配方式:顺序支付
  3. 分配资金来源:回收款;分配资金去向:信托分配(费用和开支)账户;分配资金金额和计算方式:支付代理机构、受托人、资金保管机构、评级机构、审计师、后备贷款服务机构的报酬及相关主体和贷款服务机构不超过优先支出上限的费用支出总额;分配方式:顺序支付
  4. 分配资金来源:回收款;分配资金去向:信托分配(证券)账户;分配资金金额和计算方式:下一个支付日应支付的优先档资产支持证券的利息金额;分配方式:顺序支付
  5. 分配资金来源:回收款;分配资金去向:信托(流动性)储备账户;分配资金金额和计算方式:使该账户余额不少于必备流动性储备金额;分配方式:顺序支付
  6. 分配资金来源:回收款;分配资金去向:信托分配(费用和开支)账户;分配资金金额和计算方式:当期应支付的贷款服务机构固定服务报酬;分配方式:顺序支付
  7. 分配资金来源:回收款;分配资金去向:信托分配(费用和开支)账户;分配资金金额和计算方式:超过优先支出上限的实际费用支出总额;分配方式:顺序支付
  8. 分配资金来源:回收款;分配资金去向:信托分配(证券)账户;分配资金金额和计算方式:用于偿还优先档资产支持证券本金,直至清零;分配方式:顺序支付
  9. 分配资金来源:回收款;分配资金去向:信托分配(证券)账户;分配资金金额和计算方式:用于偿还次级档资产支持证券本金,直至清零;分配方式:顺序支付
  10. 分配资金来源:回收款;分配资金去向:信托分配(证券)账户;分配资金金额和计算方式:用于偿还次级档资产支持证券预期资金成本,直至清偿完毕;分配方式:顺序支付
  11. 分配资金来源:回收款;分配资金去向:信托分配(费用和开支)账户及信托分配(证券)账户;分配资金金额和计算方式:先按《服务合同》约定作为贷款服务机构浮动服务报酬(如有),剩余作为次级档收益;分配方式:顺序支付

资产池处置

报告期数期末池余额期末资产数量处置中资产已处置资产回收金额回收期初回收期末ARS
129,875.818,259196.65244.92441.572025-09-282025-12-316.06%

累计回收

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