中证鹏元资信评估股份有限公司
- 评级日期: 2026-07-30
- 基准日: 债券/2026-07-27 , 资产池/2026-03-31
- 跟踪评级: <25兴瑞4优先/AAA_sf> <25兴瑞4C/None>
🟩 正面观点
- 已结清资产回收率较高，资产回收进度情况超出预期：截至2026年3月31日，已结清32笔资产，平均初始未偿本息回收率为101.07%；实际累计回收金额9,361.83万元，占初始未偿本息余额的13.42%，高于首次评级预测值9,038.40万元。
- 优先次级偿付顺序及超额覆盖提供较好信用支持：截至2026年6月30日，资产池实际回收12,881.09万元；预计次级到期日前可供分配回收总额21,811.00万元；优先档剩余本金7,146.55万元，超额覆盖充足。
- 流动性储备账户有效缓释流动性风险：截至2026年7月26日，流动性储备账户余额139.14万元，可弥补当期应付利息缺口。
- 主要参与方运营稳定：兴业银行（贷款服务机构）、北京银行北京分行（资金保管机构）、兴业信托（受托人）在跟踪期内履约正常、信用状况良好。
🟥 负面观点
- 宏观经济发展和房地产市场表现存在不确定性：国内新旧动能转换、有效需求不足，经济活力有待增强，影响借款人还款能力与意愿，以及抵押物处置价值。
- 资产池回收率和回收时间存在较大不确定性：入池资产为房产抵押的个人经营贷款不良债权，催收处置受贷款服务机构能力、地方司法环境、房地产市场等多重因素影响。