中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 基础资产笔数较多、分散度较高，且各项特征分布较为分散，可较为有效地降低资产池总回收金额的波动程度。
- 本期证券的交易结构下，资产池回收现金流能够为优先档证券提供较好的信用支持。
- 流动性储备账户一定程度缓释了证券的流动性风险。
- 本期证券信用触发机制较为完备，抵销/混同风险很低。
- 发起机构招商银行主体信用水平高，历史已发行项目真实回收表现较好。
🟥 负面观点
- 入池贷款为信用类不良贷款，回收可能性较低，可能会受到催收政策变动的影响。
- 基础资产回收会较大程度受到发起机构催收资源、催收政策以及其它内外部因素影响，存在一定的波动性。
- 入池资产中持续还款账户占比较已发行项目平均水平低，对回收估计存在一定的负面影响。
- 本期项目按月度进行现金流归集和证券兑付，或将加大证券流动性风险。
- 实际发行利率存在一定的不确定性，证券兑付存在一定风险。
- 宏观经济短期内债务人还款能力继续承压，可能影响回收表现。