中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 入池资产全部为抵押贷款，且抵押物全部为个人住房，变现能力较强，对回收水平形成较好支撑
- 抵押物一二类城市占比66.88%，提供相对可靠的回收来源
- 借款人分散度高，前十大借款人贷款余额占比4.32%
- 地区分散度高，地区赫希曼指数为0.05
- 正常情景下前5年预计可供分配回收金额61572.16万元，覆盖优先档发行额36000万元，超额覆盖充足
- 设置流动性储备账户，可补足优先档利息支付缺口，缓释流动性风险
- 信用触发机制完备，抵销、混同、流动性等交易结构风险很低
🟥 负面观点
- 超90%贷款诉讼阶段仍处于法院判决前，处置时间可能更长
- 加权平均当前抵押率为110.62%，抵押物整体评估价值对贷款余额覆盖程度低
- 入池资产未办理抵押权变更登记，存在无法对抗善意第三人的风险
- 实际发行利率存在不确定性，若高于预期将影响优先档兑付
- 抽样尽调存在样本外资产瑕疵或不合格风险
- 居民可支配收入增速平缓，部分城市房地产市场波动，影响债务人还款能力与意愿