中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 入池资产全部为抵押贷款，且抵押物全部为个人住房，抵押物相对其他资产具有更强的变现能力，对资产池预期回收水平和回收可靠性形成了较好的支撑。
- 入池资产借款人和地区分散度较高，一定程度上降低了资产池回收金额的波动程度。
- 本期证券的交易结构下，资产池回收现金流能够为优先档证券提供较好的信用支持；信托流动性储备账户的设置一定程度缓释了证券的流动性风险；信用触发机制较为完备，交易结构风险很低。
🟥 负面观点
- 资产的实际回收率与回收时间可能存在一定的不确定性，实际项目表现与预期存在偏差。
- 入池资产当前抵押率较高，处置难度相对较大。同时，入池资产中存在12.14%的抵押房产尚未办理正式抵押登记，且入池资产均未办理抵押权变更登记，存在无法对抗善意第三人的风险，给处置回收带来一定不确定性。
- 入池资产中损失类贷款占比较高（52.28%），债权回收不确定性较大。
- 实际发行利率存在一定的不确定性，证券兑付存在一定风险。
- 本期证券抽样调查的风险，个别初始入池资产可能具有瑕疵或不符合合格标准。
- 宏观经济方面，居民实际可支配收入增速仍相对平缓，房地产市场波动，需关注不良债务人还款能力和意愿的变化。