中债资信评估有限责任公司
🟩 正面观点
- 入池资产全部为抵押贷款，且抵押物全部为个人住房，变现能力更强，对预期回收水平和回收可靠性形成较好支撑。
- 入池资产借款人和地区分散度较高（前十大借款人贷款余额占比1.64%，地区赫希曼指数0.02），降低了回收金额波动程度。
- 入池资产当前逾期期限很短（加权平均5.02个月），损失类贷款占比较低（1.58%），债权回收可能性较高。
- 交易结构下资产池回收现金流能为优先档证券提供较好信用支持，信托流动性储备账户的设置缓释了流动性风险。
- 信用触发机制较为完备，交易结构风险很低。
🟥 负面观点
- 资产的实际回收率与回收时间存在不确定性，实际项目表现与预期可能存在偏差。
- 入池资产当前抵押率较高（加权平均当前抵押率91.46%），处置难度相对较大；24.01%的抵押房产尚未办理正式抵押登记，且未办理抵押权变更登记，存在无法对抗善意第三人的风险。
- 实际发行利率存在不确定性，若大于预计发行利率，优先档正常兑付存在风险。
- 本期证券只对小部分入池资产进行抽样调查，可能存在抽样调查风险。
- 宏观经济与房地产市场波动可能影响不良债务人的还款能力和意愿，进而影响回收。