Absbox Cloud

华驭第三期

基础信息

公告日期: 2016-01-05
簿记建档: 2016-01-12
设立日期: 2016-01-27
法定到期: 2022-11-26

付款周期: 每月
底层资产: 🚗汽车贷款
产品系列: 华驭

簿记人: None

支持证券

当前状态发行状态

债券名称	剩余面额	当前余额	当前利率	起息日期	预期到期	发行规模	发行价格
A	0.00	0.00	3.3 %	2016-01-27	2017-07-26	263,200.00	100.00
B	0.00	0.00	5.1 %	2016-01-27	2017-07-26	15,700.00	100.00
次级资产支持证券	0.00	0.00	/	2016-01-27	None	19,605.37	None

名称	发行规模	配售规模	利率类型	加权平均期限	设立日期
A级资产支持证券	263,200.00	263,200.00	固定利率	0.83000	2016-01-27
B级资产支持证券	15,700.00	15,700.00	固定利率	1.51000	2016-01-27
次级资产支持证券	19,605.37	0.00	固定利率	1.47000	2016-01-27

售前报告:

中债资信评估有限责任公司

🟩 正面观点

基础资产借款人加权平均年龄36.03岁，收入债务比3.09倍，还款意愿与能力较强
贷款笔数53106笔，单笔最大未偿本金占比0.09%，地区覆盖31个省市，品牌超8个、车型超80个，分散度极高
静态池历史平均违约率2.76%，处于较低水平
加权平均初始贷款价值比57.26%，抵押物99.28%为新车，回收率支撑较强
A级证券获得B级证券、次级证券及超额抵押合计12.27%信用支持（占初始起算日折后本息余额）
B级证券获得次级证券及超额抵押合计7.04%信用支持
超额抵押1495.09万元，占初始起算日折后本息余额0.50%
发起机构大众金融风险控制能力强，不良率低，盈利稳定，股东支持力度强
交易结构设止赎事件触发机制、抵销权排除条款、月度储备账户、现金储备账户，抵销、混同及缺位风险较低

🟥 负面观点

加权平均贷款利率4.34%，低于同类产品，利差支持有限
非完全顺序现金流支付机制（劣后伴随优先级同步偿付），削弱优先级信用支撑
未办理抵押权转让变更登记，存在善意第三人主张抵押权风险
静态样本池与基础资产池在合同期限、初始LTV等方面存在差异：拟证券化池39.27%贷款LTV>70%，而静态池仅0.11%；合同期限2-3年以上贷款占比更高，信用表现分散性低于静态池
宏观经济增速放缓，汽车行业销量增速下降，可能影响借款人还款能力

中诚信国际信用评级有限责任公司

🟩 正面观点

优先A级获得12.27%信用支持（优先B级+次级+超额抵押）
优先B级获得7.04%信用支持（次级+超额抵押）
设置0.5%超额抵押提供信用支持
资产池未偿折后本息余额3000004595.10元，总户数52442户，单户平均57206.14元，分散度高
入池贷款均为正常类贷款，无逾期，已偿还期限加权平均10.26个月，已偿还金额占比39.64%
全部为固定利率贷款，无利差风险
发起机构大众金融中国不良贷款率0.40%（截至2015年9月）
德国大众金融具有20年全球汽车ABS发行经验，提供有力支持
资产池为静态组合，无循环购买风险
加权平均初始抵押率57.26%，抵押物缓冲充足

🟥 负面观点

历史数据仅自2010年8月起，未覆盖完整经济周期，预测能力受限
基础资产转移至信托但不办理抵押权变更登记，部分贷款未办理抵押登记，存在无法对抗善意第三人的法律风险
现金流分配顺序导致次级证券本金可能优先于优先B级本金获偿，极端早偿下或侵蚀优先级本金
约1.08%贷款含展期条款（弹性信贷、尊享平衡贷、玲珑轻松贷），增加现金流不确定性

B

A

兑付期数	兑付日期	当前余额	偿付本金	本期利率	本期利息	本息合计
1	2016-02-26	15,700.00	0.00	5.1 %	65.81	65.81
2	2016-03-28	15,700.00	0.00	5.1 %	63.62	63.62
4	2016-05-26	15,700.00	0.00	5.1 %	65.81	65.81
5	2016-06-26	15,700.00	0.00	5.1 %	68.00	68.00
6	2016-07-19	15,700.00	0.00	5.1 %	65.81	65.81
7	2016-08-26	15,700.00	0.00	5.1 %	68.00	68.00
8	2016-09-26	15,700.00	0.00	5.1 %	68.00	68.00
9	2016-10-26	15,700.00	0.00	5.1 %	65.81	65.81
10	2016-11-21	14,527.21	1,172.79	5.1 %	68.00	1,240.79
11	2016-12-26	13,122.06	1,405.15	5.1 %	60.89	1,466.04
12	2017-01-26	11,749.88	1,372.18	5.1 %	56.84	1,429.02
13	2017-02-20	10,519.00	1,230.88	5.1 %	50.89	1,281.77
14	2017-03-26	9,387.03	1,131.97	5.1 %	41.15	1,173.12
15	2017-04-26	8,236.22	1,150.81	5.1 %	40.66	1,191.47
16	2017-05-26	7,259.68	976.54	5.1 %	34.52	1,011.06
17	2017-06-26	6,322.39	937.29	5.1 %	31.45	968.74
18	2017-07-26	5,491.86	830.53	5.1 %	26.50	857.03
19	2017-08-26	4,713.14	778.72	5.1 %	23.79	802.51
20	2017-09-26	4,030.19	682.95	5.1 %	20.41	703.36
21	2017-10-26	3,417.89	612.30	5.1 %	16.89	629.19
22	2017-11-26	0.00	3,417.89	5.1 %	14.80	3,432.69

兑付期数	兑付日期	当前余额	偿付本金	本期利率	本期利息	本息合计
1	2016-02-26	245,723.52	17,476.48	3.3 %	713.88	18,190.36
2	2016-03-28	228,115.44	17,608.08	3.3 %	644.27	18,252.35
4	2016-05-26	192,083.36	17,923.92	3.3 %	569.61	18,493.53
5	2016-06-26	174,185.76	17,897.60	3.3 %	538.36	18,435.96
6	2016-07-19	156,551.36	17,634.40	3.3 %	472.45	18,106.85
7	2016-08-26	139,153.84	17,397.52	3.3 %	438.77	17,836.29
8	2016-09-26	123,019.68	16,134.16	3.3 %	390.01	16,524.17
9	2016-10-26	109,570.16	13,449.52	3.3 %	333.67	13,783.19
10	2016-11-21	99,147.44	10,422.72	3.3 %	307.10	10,729.82
11	2016-12-26	89,514.32	9,633.12	3.3 %	268.92	9,902.04
12	2017-01-26	80,223.36	9,290.96	3.3 %	250.89	9,541.85
13	2017-02-20	71,879.92	8,343.44	3.3 %	224.85	8,568.29
14	2017-03-26	64,010.24	7,869.68	3.3 %	181.96	8,051.64
15	2017-04-26	56,351.12	7,659.12	3.3 %	179.40	7,838.52
16	2017-05-26	49,560.56	6,790.56	3.3 %	152.84	6,943.40
17	2017-06-26	43,243.76	6,316.80	3.3 %	138.91	6,455.71
18	2017-07-26	37,479.68	5,764.08	3.3 %	117.29	5,881.37
19	2017-08-26	32,189.36	5,290.32	3.3 %	105.05	5,395.37
20	2017-09-26	27,478.08	4,711.28	3.3 %	90.22	4,801.50
21	2017-10-26	23,451.12	4,026.96	3.3 %	74.53	4,101.49
22	2017-11-26	0.00	23,451.12	3.3 %	65.73	23,516.85

Copyright all reserved 2024,2025 ,2026 by absbox.com.cn .